Warren Buffet: Warum der Star-Investor auf Aktien von Liberty Sirius XM baut

Bei Starinvestor Warren Buffett ist derzeit ungewöhnlich viel Bewegung im Portfolio. Mitte Dezember halbierte er seine Beteiligung am IT-Konzern HP, dafür erhöhte er seinen Anteil am Ölkonzern Occidental Petroleum weiter. Zum Jahresstart stockte er über seine Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hathaway nun für 82 Millionen Dollar bei einem Medienunternehmen auf. Das geht aus Daten der US-Börsenaufsicht SEC hervor. Was Buffett genau gekauft hat, ist auf den ersten Blick aber nur schwer ersichtlich. Denn die Unternehmensstruktur ist kompliziert. Buffett kaufte von Dienstag bis Donnerstag für knapp 50 Millionen Dollar insgesamt knapp 1,7 Millionen stimmrechtslose Aktien des US-Konzerns Liberty Sirius XM. Dazu kaufte er für weitere 32,5 Millionen Dollar knapp 1,1 Millionen der Aktien mit Stimmrecht. Mit den jüngsten Käufen besitzt Buffett nun knapp 45 Millionen stimmrechtslose Aktien von Liberty Sirius XM im Wert von 1,3 Milliarden Dollar und 21 Millionen Aktien mit Stimmrecht im Wert von 634 Millionen Dollar. Damit hält er mehr als ein Fünftel aller ausstehenden Aktien. Das ist auch der Grund dafür, dass er die Käufe direkt bei der Börsenaufsicht melden muss und sie sofort veröffentlicht werden. Liberty Sirius XM gehört zu Liberty Media, dessen Beteiligungen in den Bereichen Medien, Kommunikation und Unterhaltung in drei Unternehmen gebündelt sind: Liberty Sirius XM, die 84 Prozent an Sirius XM hält – der Muttergesellschaft des Satellitenradio-Anbieters Sirius XM Radio, die wiederum börsennotiert ist. Zu Sirius XM gehört auch das Unternehmen Pandora, das eine Streaming-Plattform für Musik, Comedy und Podcasts betreibt. Formula One, die aus der hundertprozentigen Tochtergesellschaft der Formel 1 besteht, die für die Werbung und kommerzielle Verwertung der Rennserie verantwortlich ist. Hinzu kommen andere Minderheitsbeteiligungen. Liberty Live, in der die Beteiligung von Liberty Media an Live Nation gebündelt ist, einem Veranstaltungs- und PR-Unternehmen, das unter anderem Konzerte, Theatervorführungen und Sportevents bewirbt und produziert. Hinzu kommen andere Minderheitsbeteiligungen. Buffett besitzt an allen drei Unternehmenszweigen Anteile, aufgestockt hat er aktuell aber nur seine Beteiligung an Liberty Sirius XM. Die Aktie befindet sich seit Mitte September des vergangenen Jahres im Aufwärtstrend. In den vergangenen vier Monaten stieg der Kurs um gut 35 Prozent. Geschäftlich lief es zuletzt auf den ersten Blick nur mäßig. In den ersten neun Monaten des abgelaufenen Geschäftsjahres stagnierten die Umsätze. Der Nettogewinn pro Aktie wuchs allerdings im Jahresvergleich um zehn Prozent und die Umsatzrendite stieg von 12,6 auf 13,5 Prozent. Werte über zehn Prozent gelten als gut. Zudem führt Liberty Sirius XM Kapital an seine Aktionäre zurück. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2023 zahlte das Unternehmen insgesamt 555 Millionen für Aktienrückkäufe und Dividenden. Trotzdem stieg der freie Cashflow im Jahresvergleich von 48 auf 61 Millionen Dollar. Beide Faktoren, die soliden Gewinne und die Kapitalrückflüsse an Aktionäre, machen Liberty Sirius XM zu einem klassischen Investment von Warren Buffett. Der mittlerweile 93-Jährige gilt als einer der erfolgreichsten Langfrist-Investoren. Dabei setzt er auf Unternehmen mit robusten Geschäftsmodellen, die aber noch nicht zu hoch bewertet sind. Allerdings gibt es auch einen Faktor bei Liberty Sirius XM, der das Unternehmen zu einem untypischen Investment für Buffett macht: Das Unternehmen ist hochverschuldet. In seinem Quartalsbericht warnte Liberty Sirius XM: „Wir sind in erheblichem Umfang verschuldet, und unsere Schulden enthalten bestimmte Auflagen, die unsere Geschäftstätigkeit einschränken.“ Sollten die Zinsen also weniger schnell sinken, als bislang vom Markt erwartet, könnte das die Aktie belasten. Mehr: Was Charlie Mungers Tod für Berkshire-Aktionäre bedeutet Erstpublikation: 05.01.2024, 14:28 Uhr.