LEG, Telekom, Vonovia: Wie Aktionäre mit steuerfreien Dividenden umgehen sollten

Die Aktionärinnen und Aktionäre des Wohnungskonzern Vonovia können sich die freuen. Zwar schlossen die Bochumer das vergangene Jahr mit einem Milliardenverlust ab. Die Dividende, die Anfang Juni überwiesen wird, steigt dennoch von 85 auf 90 Cent. Und nicht nur das. Auf die 90 Cent wird keine Abgeltungsteuer einbehalten. Diese ist normalerweise auf Erlöse aus Aktienverkäufen und Dividenden fällig. Sie beträgt für alle, die ihren Sparerfreibetrag bereits ausgeschöpft haben, 26,375 Prozent plus gegebenenfalls Kirchensteuer. Die Steuerfreiheit gibt auf den ersten Blick Anlass zur Freude, kann jedoch später das Gegenteil auslösen. Die Steuer wird nämlich nicht völlig aufgehoben, sondern nur auf die Zukunft verschoben. Das Handelsblatt erklärt, wieso nicht alle Unternehmen steuerfrei ausschütten, welche Nachteile sich aus der Steuerfreiheit später ergeben können und wie Sie diese abfedern. Vonovia ist kein Einzelfall. Auch Hensoldt und Vonovia-Konkurrent LEG Immobilien schütten in diesem Jahr 40 Cent beziehungsweise 2,45 Euro steuerfreie Dividende je Aktie aus. Die Aktionäre der Deutschen Telekom strichen schon im April 77 Cent brutto für netto ein. Die Ausschüttung an die Aktionäre bleibt immer dann steuerfrei, wenn das Unternehmen die Dividende nicht wie üblich aus dem erwirtschafteten Gewinn, sondern aus seinem „steuerlichen Einlagekonto im Sinne des Paragrafen 27 Körperschaftsteuergesetz“ zahlt. Das wird meist in den Einladungen zur Hauptversammlung bekannt gegeben. Stefan Weber, Professor für betriebliche Steuerlehre und Rechnungswesen an der Hochschule Neu-Ulm, erklärt, was das bedeutet: „Werden Dividenden aus dem steuerlichen Einlagekonto bezahlt, handelt es sich um eine Rückzahlung von Kapital, das die Aktionäre einmal bei der Emission der Aktien der Gesellschaft zur Verfügung gestellt hatten.“ Die vermeintliche Steuerfreiheit ist in Wahrheit keine. Anlegerinnen und Anleger werden auf ihrem Depotauszug sehen, dass parallel zur Ausschüttung der steuerfreien Dividende der Anschaffungspreis der Aktien exakt um den Dividendenbetrag sinkt. Damit steigt die Bemessungsgrundlage für die Abgeltungsteuer, die ebenfalls auf Gewinne aus Aktienverkäufen anfällt. Es gibt eine einzige Ausnahme: Die Aktien lagen schon vor 2009 im Depot. Ansonsten gilt: Wer die Aktien eines Tages mit Gewinn verkauft, muss Steuern nachzahlen. Beispiel: Eine Anlegerin hat Aktien im Wert von je 30 Euro gekauft und erhält pro Papier eine Dividende von einem Euro. Daraufhin senkt der Broker den Anschaffungspreis auf 29 Euro. Verkauft die Anlegerin die Aktie zum Preis von 31 Euro, muss sie auf den Erlös von zwei Euro gut 53 Cent Abgeltungsteuer zahlen. Hätte sie gleich zu Beginn die Dividende versteuern müssen, hätte sie darauf 26 Cent Abgeltungsteuer zahlen müssen. In diesem Fall wären die Anschaffungskosten bei 30 Euro geblieben. Ihr Veräußerungsgewinn würde entsprechend nur einen Euro betragen, für den bei Verkauf ebenfalls 26 Cent Abgeltungsteuer fällig würden. Das ergibt gerundet ebenfalls 53 Cent. Es gibt sogar Konstellationen, bei denen die steuerfreie Dividende zum Nachteil werden kann. Nämlich bei Kleinanlegerinnen und Kleinanlegern, die die Aktien viele Jahre halten und die ihren jährlichen Sparerfreibetrag von 1000 Euro für Singles (2000 Euro bei Eheleuten) nicht ausschöpfen. Sie hätten Dividenden ohnehin steuerfrei erhalten, müssen aber die „steuerfreien“ Dividenden beim Verkauf mitunter vollständig versteuern. Beispiel: Ein Anleger kauft 100 Aktien zu je 100 Euro. Jedes Jahr erhält er eine Dividende von vier Euro pro Aktie, macht 400 Euro im Jahr. Weil diese Summe von seinem Freibetrag gedeckt ist, muss er seine Dividendenerträge nicht versteuern. Nach drei Jahren verkauft er seine Aktien zu einem Kurs von 110 Euro. Den Gewinn von insgesamt 1000 Euro muss er dank seines Freibetrags nicht versteuern. Anders wäre es ihm bei Aktien mit „steuerfreier“ Dividende ergangen. Hier würde der Anschaffungspreis über die drei Jahre auf 88 Euro sinken. Bei einem Verkaufspreis von 110 Euro würde der Anleger auf dem Papier insgesamt 2200 Euro Gewinn machen. Abzüglich des Sparerfreibetrags müsste er auf den Erlös von 1200 Euro etwa 317 Euro Abgeltungsteuer zahlen. Es gibt drei Möglichkeiten, die aufgeschobenen Steuern zu reduzieren. Zunächst können Anleger ihre Aktien möglichst dann veräußern, wenn durch andere Aktienverkäufe ein Verlust entsteht. Anleger dürfen Gewinne und Verluste bei der Steuer nämlich miteinander verrechnen. Oder man kann den Verkauf der Aktien mit der steuerfreien Dividende in eine Zeit – beispielsweise das Rentenalter – legen, in der der persönliche Steuersatz niedriger ist als der Abgeltungsteuersatz. Dafür müssen Steuerpflichtige in ihrer Steuererklärung die „Günstigerprüfung“ beantragen. Drittens ist es möglich, die „steuerfreien“ Dividenden direkt zu reinvestieren. So kann die nicht gezahlte Abgeltungsteuer wieder mit angelegt werden, was durch den Zinseszinseffekt die Rendite im besten Fall erhöht. Mehr: Kapitalertragsteuer, Vorabpauschale, Krypto – So versteuern Anleger Kapital richtig Erstpublikation: 06.05.2024, 16:35 Uhr.