Aktien: Das sind die weltweit größten Dividendenzahler

Das zweite Jahresviertel verlief noch deutlich besser als ohnehin erwartet: Firmen zahlten rund um den Globus die Rekordsumme von gut 606 Milliarden US-Dollar an Dividenden, was einem Anstieg um knapp sechs Prozent gleichkommt. Nicht nur schütteten zahlreiche Unternehmen im Frühsommer unerwartet viel an ihre Aktionäre aus, auch kamen neue Dividendenzahler unter den großen US-Tech-Konzernen hinzu. Das ergibt eine Studie des britischen Fondsanbieters Janus Henderson unter den 1200 nach Börsenwert größten Unternehmen der Welt. Sie liegt dem Handelsblatt exklusiv vor. Die hohen Ausschüttungen veranlassen die Fondsmanager, ihre ohnehin positive Erwartung an das Gesamtjahr um rund ein Viertel zu erhöhen. Nun rechnen sie damit, dass Firmen 2024 weltweit 1,74 Billionen US-Dollar an Dividenden zahlen. Das entspricht einem Plus gegenüber dem Rekord des vergangenen Jahres von rund fünf Prozent. „Das Ergebnis übertraf unsere relativ optimistischen Prognosen“, ordnet Jane Shoemake, Aktienexpertin bei Janus Henderson, ein. Weltweit hätten die Volkswirtschaften die Belastung durch die gestiegenen Zinsen gut verkraftet, meint sie. Trotz des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums erwiesen sich viele Firmen als robust und investierten in den meisten Branchen weiterhin in künftiges Wachstum. Zugleich hat der Studie zufolge mit 92 Prozent der Firmen weltweit der allergrößte Teil die Dividenden erhöht. Viktor Nossek, leitender Analyst beim US-amerikanischen ETF-Anbieter Vanguard, erwartet für 2024 ebenfalls einen Dividendenrekord. Allerdings „steigen die Dividenden seit dem dritten Quartal 2023 saisonbereinigt langsam“, sagt er. Das deutet seiner Ansicht nach auf eine allmähliche Normalisierung hin nach den hohen, bis zu zweistelligen Wachstumsraten der vergangenen Jahre. Diese Nachholeffekte nach der Pandemie liefen nun aus. Die Dividenden entwickelten sich wieder stabil im langfristigen Trend. Das sind gute Nachrichten für viele Anleger, für die Dividenden ein Kernbestandteil ihrer regelmäßigen Einnahmen sind. Gerade in Zeiten sinkender Zinsen werden Aktien mit hohen Dividenden wichtiger, da die Kupons von Anleihen zusammenschmelzen. Auch dienen die Ausschüttungen als Puffer für Kursverluste in unruhigen Börsenzeiten. Für ein Drittel des Dividendenwachstums im Vergleich zum Vorjahresquartal sorgten zuletzt Banken. Die europäischen Banken leisteten demnach im zweiten Quartal den größten Beitrag, auch wenn der Trend weltweit zu beobachten war. In Europa wird im zweiten Quartal der Großteil der Dividenden ausgeschüttet. Die französische BNP Paribas und die britische HSBC gehörten zu den Topzahlern. Versicherungen machten ebenfalls mit hohen Zahlungen und ordentlichen Dividendenrenditen auf sich aufmerksam. Europas größter Versicherer Allianz hat seine Dividende um ein Fünftel gesteigert und weist eine Dividendenrendite von gut fünf Prozent auf. Die französische Axa und die Schweizer Zürich Versicherungen kommen auf mehr als sechs und gut fünf Prozent Dividendenrendite. Der Studie zufolge erhöhten Banken und Versicherungen ihre Ausschüttungen im zweiten Quartal um knapp 14 Prozent. Unter den größten 20 Zahlern finden sich außerdem viele Autohersteller wie BMW, Mercedes, Stellantis und Toyota. Ihre Dividendenrenditen gehören zu den besten und betragen zum Teil mehr als acht Prozent. Allerdings können hohe Dividendenrenditen allein auch trügerisch sein, berechnen sie sich doch als Verhältnis zwischen Aktienkurs und Ausschüttung. Wichtig ist, dass Unternehmen die Zahlungen an ihre Aktionäre stabil halten oder steigern können. Dafür müssen sie aber stabile Gewinne erwirtschaften, denn Dividenden sind eine Beteiligung am Firmengewinn. Viele Investoren bezweifeln aber, dass europäische Autobauer künftig so viel verdienen wie jetzt. Die Branche hat zwei Probleme: die Umstellung auf E-Autos und die wachsende Konkurrenz Chinas, das sich von einem Importeur zu einer starken Auto-Export-Nation wandelt. Bereits im ersten Halbjahr sind die Gewinne der drei großen Autohersteller BMW, Mercedes und VW im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 1,9 Milliarden Euro auf insgesamt 18 Milliarden Euro gesunken, vor allem wegen der Konkurrenz aus China und einer geringeren Nachfrage nach Elektroautos. Viele Analysten rechnen mit niedrigeren Konzerngewinnen im Gesamtjahr und teilweise sinkenden Dividenden. Das weltweite Dividendenwachstum im zweiten Quartal wurde durch die Einführung von Dividenden bei großen US-Tech-Konzerne gestützt. Sie dürften das globale Wachstum der Ausschüttungen Janus Henderson zufolge in diesem Jahr um satte 1,1 Prozentpunkte in die Höhe treiben. Zwei Fünftel des jüngsten Dividendenanstiegs in den USA von insgesamt gut acht Prozent gingen auf erstmalige Dividendenzahlungen von Meta und Alphabet zurück. Die Tech-Konzerne sowie auch der chinesische Onlinehändler Alibaba hätten mit ihren Dividendeneinführungen Skeptiker eines Besseren belehrt, die meinen, solche stark wachsenden Unternehmen würden auf Dauer ihre Gewinne im Haus behalten, kommentiert Shoemake die Entwicklung. Diese Unternehmen folgen ihrer Ansicht nach einem für Wachstumsbranchen in den letzten Jahrhunderten typischen Weg: Sie haben einen Punkt erreicht, an dem Dividenden eine logische Konsequenz sind, um überschüssige Liquidität an ihre Aktionäre zurückzugeben. Das Handelsblatt nennt vier Beispiele von Aktien mit hohen Dividendenrenditen, die als aussichtsreich gelten. Für den Anbieter hochpreisiger Premiumautos spielt der Konkurrenzdruck aus China eine etwas kleinere Rolle. Allerdings ist auch bei Mercedes der Gewinn im ersten Halbjahr um ein Viertel niedriger ausgefallen. Mercedes will sich indes in China stärken und hat kürzlich Pläne für eine lokale Produktion von Luxusfahrzeugen mit Partnern vor Ort angekündigt. In seiner Lkw- und Bussparte will der Konzern die Kosten senken. Der Stuttgarter Autobauer bietet eine Dividendenrendite von gut acht Prozent und damit deutlich mehr als der direkte Konkurrent BMW. Mercedes reicht aber nicht ganz an den französischen Stellantis-Konzern heran, der mit 8,39 Prozent eine noch etwas höhere Dividendenrendite vorweist. Stellantis gilt mit seinem breiten Portfolio, das etwa die Marken Opel in Deutschland und Fiat in Italien umfasst, allerdings als besonders verwundbar durch Importe preiswerter E-Autos aus China. BMW wiederum hat sich bisher sehr gut auf dem chinesischen Markt behauptet, gerät dort nun aber zunehmend durch die Konkurrenz einheimischer Firmen unter Druck. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Mercedes liegt mit gut fünf auf Basis des laufenden Geschäftsjahres wie in der gesamten Branche sehr niedrig, allerdings etwas höher als das von BMW. Laut LSEG Market Monitor gibt es 17 Kauf-, sechs Halten- und drei Verkaufsempfehlungen, was ein für die Branche recht optimistisches Bild abgibt. Die französische Bank ist mit einer Marktkapitalisierung von knapp 72 Milliarden Euro einer der größten Börsenwerte der europäischen Branche. Die Deutsche Bank kommt aktuell nur auf rund 30 Milliarden Euro. Mit einer Rendite von 7,7 Prozent ist BNP zugleich die Nummer vier unter den Dividendenzahlern. Die Franzosen agieren in ihrem Heimatmarkt in einem Umfeld, das stärker konsolidiert ist als der deutsche Markt mit seiner Vielzahl von Sparkassen und Genossenschaftsbanken. BNP will zudem sein Deutschlandgeschäft stärken, ist überdies hierzulande mit der Consorsbank im Bereich der Direktbanken aktiv. Zuletzt wurde bekannt, dass BNP Interesse am Fondsgeschäft des Versicherers Axa hat. Das KGV liegt bei niedrigen 6,7 Prozent. Es gibt 13 Kauf- und acht Halten-Empfehlungen sowie eine Einstufung als Verkauf. Versicherer sind traditionell auch starke Dividendenzahler. Zu den großen Werten in Europa gehören die Allianz als Marktführer, Axa und der Versicherer Zurich, der in den USA besonders stark vertreten ist. Axa bietet mit 6,5 Prozent Rendite einen sehr hohen Wert. Der Konzern, historisch durch eine Vielzahl von Fusionen entstanden, ist auch in Deutschland sehr präsent. Das KGV liegt mit 9,9 etwas niedriger als das der Allianz. Es gibt 17 Kauf- und drei Halten-Empfehlungen, keine Einstufung als Verkauf. Für hohe Ausschüttungen bekannt sind auch Bergbauunternehmen. Ein prominentes Beispiel ist der weltweit operierende australisch-britische Konzern Rio Tinto. Rio macht Geschäft mit Eisenerz, Aluminium, Kupfer und Mineralien. Das Unternehmen betreibt 17 Minen weltweit, vier Hafenterminals und verfügt über eigene Schienennetze von 2000 Kilometern. Ende August hat die Firma ihr 70-Jahr-Jubiläum als Förderer von Eisenerz in Kanada gefeiert Das KGV liegt bei 8,2, die Dividendenrendite aktuell bei 6,2 Prozent. Es gibt 13 Kaufen- und acht Halten-Empfehlungen sowie eine Einstufung als Verkauf. Wer nicht auf Einzelaktien setzen will, kann sich ETF-Indexfonds mit Schwerpunkt auf Dividenden suchen. Wichtig ist, auf regelmäßige Ausschüttungen zu achten. Auf ETF-Plattformen wie JustETF.com lässt sich eine breite Auswahl finden: Ein Beispiel für ein weltweit anlegendes Produkt ist der „Vanguard FTSE All World High Dividend Yield ETF“ (IE00B8GKDB10). Die laufenden Kosten sind mit 0,29 Prozent des angelegten Kapitals relativ niedrig. Auf dividendenstarke Aktien in der Euro-Zone setzt der „iShares Euro Dividend Ucits ETF“ (IE00B0M62572) des Marktführers Blackrock mit laufenden Gebühren von 0,4 Prozent. Auf den führenden US-Index S&P 500 bezieht sich der „SPDR S&P Dividend Aristocrats“ (IE00B&$YX5D40) von State Street mit Gebühren von 0,35 Prozent. Mehr: Bis zu 8,3 Prozent Dividendenrendite – Fünf Dax-Aktien überzeugen mit hohen und sicheren Ausschüttungen Erstpublikation: 10.09.2024, 00:01 Uhr