Geldanlage: Auf diese Aktien setzen Warren Buffett und andere Investmentprofis

Vier Mal im Jahr müssen Investmentprofis wie Warren Buffett oder Bill Ackman bei der US-Börsenaufsicht SEC offenlegen, in welche Aktien sie im vorherigen Quartal investiert waren. Abertausende Anleger versuchen, deren Investments nachzukaufen. Denn Investoren wie Buffett oder Ackman gelten am Markt wegen ihres Zugangs zu Unternehmen als besonders gut informiert – und angesichts ihrer Performance als äußerst erfolgreich. Um ein breiteres Verständnis des Marktes zu bekommen, hat das Handelsblatt nun erstmalig die Portfolios der 1000 wichtigsten institutionellen Anleger ausgelesen und ihre knapp 140.000 Investmentpositionen ausgewertet. Analysiert wurden dafür die Fonds mit der größten Anlagesumme, die weniger als 250 Positionen hielten, um ETF-Anbieter auszuschließen. Die Auswertung zeigt, welche Aktien zu den Favoriten der Star-Investoren gehören. So gewichten institutionelle Investoren weiterhin die Technologiebranche hoch. Mit 22 Prozent fallen die meisten Positionen der 1000 wichtigsten Investmentfirmen auf diesen Sektor, wie die folgende Grafik zeigt. Aber auch andere Sektoren wie Industrie, Finanzdienstleistungen, Gesundheit und zyklische Konsumgüter sind stark vertreten. Auffällig ist zudem, wie institutionelle Investoren mit den sogenannten Magnificent Seven (Mag Seven) umgehen, also den sieben wichtigsten Technologiekonzerne Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia und Tesla. Deren Kurse sind in den vergangenen Jahren überproportional gestiegen, die Unternehmen dadurch an der Börse teilweise historisch hoch bewertet. In den untersuchten Portfolios sind die Titel die mit Abstand am häufigsten gehaltenen Aktien. Die großen US-Konzerne belegen sechs der sieben ersten Plätze des Rankings. So finden sich Microsoft-Aktien in 43 Prozent aller Portfolios, gefolgt von Alphabet, Amazon, Meta, Apple und Nvidia. In den jeweiligen Portfolios hat allerdings nicht die Microsoft-, sondern die Apple-Aktie im Schnitt das größte Gewicht. Mit durchschnittlich 7,1 Prozent führt der iPhone-Hersteller das Ranking an. In Microsoft und Nvidia investieren die milliardenschweren Anleger durchschnittlich knapp sechs Prozent ihres Geldes. Amazon folgt mit 5,3 Prozent und Meta mit 4,1 Prozent. Einzig Tesla genießt bei den institutionellen Investoren weniger Vertrauen. Der Autobauer schafft es nicht einmal unter die Top Ten und muss sich mit dem 14. Platz zufriedengeben. Lediglich in 23 Prozent der SEC-Filings der Investoren finden sich Tesla-Aktien. Und auch der Anteil am Gesamtportfolio bei diesen Anlegern ist im Vergleich zu den anderen Tech-Titeln relativ gering. Durchschnittlich wurden knapp zwei Prozent der Kapitalsumme in Tesla-Aktien investiert. Allerdings hält ein Drittel der Investoren überhaupt keine Magnificent-Seven-Aktie. Damit gewichten sie die Aktien gegenüber dem breiten Markt unter: Im US-Leitindex S&P 500 haben sie einen Anteil von rund 30 Prozent. Den überwiegenden Anteil am Aktienbestand der 1000 größten untersuchten Fonds machen indes andere Firmen als die größten Technologiekonzerne aus: Etwa 83 Prozent entfallen auf andere Aktien. Am häufigsten finden sich Visa, UnitedHealth und Broadcom, wobei Visa und Broadcom mit mehr als zwei Prozent auch die größten durchschnittlichen Portfolioanteile der Aktien aufweisen. Lediglich TSMC kommt mit durchschnittlich 2,9 Prozent auf einen größeren Anteil, wird jedoch seltener gehalten. Wie hoch der Cash-Anteil der Portfolios ist, geht im Übrigen nicht aus den Dokumenten bei der Börsenaufsicht hervor. Besonders Buffett hortet seit Längerem enorme Bestände an Bargeld. Nicht wenige Anleger vermuten dahinter die Sorge vor einem Crash der Aktienmärkte. Buffett selbst sieht Aktien aber weiterhin als lohnendes Investment. An die Aktionäre seiner auch in diese Analyse eingeflossenen Berkshire Hathaway gerichtet, schrieb er vor einer Woche in seinem viel beachteten Aktionärsbrief: „Berkshire-Aktionäre können sich sicher sein, dass wir immer eine beträchtliche Mehrheit ihres Geldes in Aktien anlegen werden.“ Dabei geht er eher konzentriert vor und überlässt eine diversifizierte Anlagestrategie anderen Investoren. Insgesamt hält Buffett lediglich 38 Aktienpositionen mit einer starken Konzentration auf die Apple-Aktie. Bei den 1000 vom Handelsblatt untersuchten Investoren lag der Median mit 53 verschiedenen Aktien-Positionen deutlich höher. Mehr: Die „Glorreichen Sieben“ sind überbewertet? Ein alternativer Blick auf die wichtigsten Aktien Erstpublikation: 04.03.2025, 4:10 Uhr