Geldanlage: Das sind die aktuellen Aktien-Favoriten der Profianleger

Der Börsenhype um den Chipkonzern Nvidia ist abgeklungen. Das zeigt sich auch in den Depots der Profis. Während die Nvidia-Aktie über ein Jahr lang zu den Top-Positionen von Hedgefondsmanagern zählte, gehört sie mittlerweile nur noch knapp zu den Top 50. Das zeigen Daten von Goldman Sachs, die das Handelsblatt ausgewertet hat. Die Investmentbank wertet regelmäßig mehr als 95 Portfolios von Hedgefonds aus und gibt damit einen Einblick in deren Tradingstrategien. Demnach orientieren sich die Profianleger aktuell um. Bei den ersten Profiteuren des Booms rund um die Künstliche Intelligenz (KI) wie Nvidia oder dem Rechenzentrumsausrüster Vertiv kürzten sie ihre Positionen im Monatsvergleich und stocken dafür bei anderen Aktien auf. Auch diese profitieren jedoch zu einem Großteil von KI. In den Top 20 sind gleich sechs Titel neu dabei. Für Aktionäre von Workday war das Börsenjahr bislang kompliziert. Nach einem guten Jahresstart begann ein Abwärtstrend, der Ende Mai in einem Kursabsturz gipfelte: Der Anbieter von Personalsoftware aus den USA hatte seine Umsatzprognose für das laufende Geschäftsjahr gesenkt. Ausgehend vom Jahreshoch im Februar verlor die Aktie 35 Prozent an Wert. Mittlerweile hat sich der Kurs stabilisiert und einen Teil der Verluste wettgemacht. Um 25 Prozent ging es in den vergangenen drei Monaten aufwärts auf rund 255 Dollar. Hedgefondsmanager setzen offensichtlich darauf, dass dieser Trend anhält: Denn die Workday-Aktie ist die neue Nummer eins in ihren Depots. Wie der deutsche Konkurrent SAP bietet Workday cloudbasierte Softwarelösungen für das Rechnungswesen und die Personalverwaltung an. Dadurch ist das Unternehmen zu einem gewissen Grad konjunkturabhängig, weil die Einnahmen schrumpfen, wenn die Firmen weniger Neueinstellungen planen oder Stellen abbauen. Das war auch der Auslöser für den Kurseinbruch im Mai. Im zweiten Quartal gaben Unternehmen allerdings mehr Geld für Personal- und Gehaltsabrechnungsprodukte von Workday aus. Dadurch übertraf der Konzern mit seinen Ende August vorgelegten Quartalszahlen bei Gewinn und Umsatz die Erwartungen der Analysten. Gleichzeitig gab das Unternehmen den Start eines Aktienrückkaufprogramms über eine Milliarde Dollar bekannt und hob die Bedeutung seiner KI-Updates hervor. Diese sollen es „Entwicklern und Partnern einfacher denn je machen, intelligente Lösungen auf der Workday-Plattform zu entwickeln“. Brad Sills von der Bank of America schrieb daher, das zweite Quartal „stellt einen Wendepunkt auf Workdays Weg zu einem ausgewogenen Wachstum dar“. Er hob sein Kursziel auf 310 Dollar an. Dem Finanzdienst LSEG zufolge erhöhten auch 14 weitere Analysten ihre Kursziele. » Lesen Sie auch: „Blitzsauberes Quartal“: SAP-Aktie springt auf Rekordwert – doch Teile der Belegschaft sind verärgert Im Schnitt liegt das Kursziel der 37 Experten, die Workday covern, LSEG zufolge nun bei 289,50 Dollar. Das wäre ein Plus von knapp 14 Prozent zum aktuellen Kurs. Dabei stehen 27 Empfehlungen zum Kaufen neun zum Halten und eine zum Verkaufen gegenüber. Ähnlich wie Workday hat auch GE Vernova einen KI-Bezug. Das US-Unternehmen produziert Windenergieanlagen in Deutschland, Frankreich, Indien und den USA. Eigenen Angaben zufolge tragen die rund 55.000 Windturbinen und 7000 Gasturbinen von Vernova zur Erzeugung von etwa 25 Prozent des weltweiten Stroms bei. Dadurch ist der Konzern ein indirekter Profiteur des KI-Booms: Denn die Anwendungen verbrauchen so viel Strom, dass sie die Netze schon im kommenden Jahr an den Rand der Überlastung bringen könnten, warnten die Analysten von Morgan Stanley bereits im Mai. Von den nötigen Investitionen können Energieausrüster wie Vernova profitieren, das im Gegensatz zum Konkurrenten Siemens Energy schon jetzt profitabel und schuldenfrei ist. Dementsprechend stark ist die Aktie in diesem Jahr schon gestiegen, seitdem der US-Industriekonzern General Electric seine Energiesparte in diesem Frühling an die Börse brachte. Seit dem Handelsstart am 1. April legte die Aktie um mehr als 40 Prozent zu auf über 200 Dollar. Damit hat der Kurs zwar fast das durchschnittliche Kursziel der Analysten erreicht, doch die legen seit April beständig nach: Lag es vor fünf Monaten noch bei 160 Dollar, sind es mittlerweile schon 210 Dollar. Analyst Julien Dumoulin-Smith von der US-Bank Jefferies gab Anfang des Monats sogar ein Kursziel von 261 Dollar aus. Die geschäftliche Entwicklung bestätigt bislang die Kursentwicklung: Im zweiten Quartal verdoppelte Vernova seinen bereinigten Gewinn und erhöhte seine Umsatzprognose für das kommende Jahr. Der schnelle Anstieg der Gewinnerwartungen führt auch dazu, dass es Vernova bislang gelingt, in seine hohe Bewertung hineinzuwachsen: Während das KGV auf Basis der in diesem Jahr erwarteten Gewinne noch 53 beträgt, sinkt es für das Jahr 2025 auf 32 und für das Jahr 2026 auf 22. Während sich Workday bereits von seinem Jahrestief erholt hat, muss der zweite Favorit der Hedgefonds erst noch die Trendwende schaffen: Die Aktie von Caesars Entertainment bewegt sich seit drei Monaten auf niedrigem Niveau seitwärts. Caesars Entertainment betreibt in den USA Hotels, Casinos und Ferienanlagen. Zu den über 50 Adressen in den Vereinigten Staaten gehören unter anderem in Las Vegas das Caesars Palace, das Flamingo, das Horseshoe und das Paris. Es gibt allerdings einen Bereich, der kräftig wächst: das Digitalangebot von Caesars Entertainment. Dazu gehören Onlinespiele, aber auch der Sportwetten-Anbieter Caesars Sportbook. Im Digitalbereich stiegen die Umsätze um 28 Prozent und machen nun fast zehn Prozent der gesamten Einnahmen aus. Ein wichtiger Baustein ist, dass die US-Regierung im Jahr 2018 in 38 Bundesstaaten Sportwetten legalisierte. Das löste einen Boom für die Branche aus: Daten der American Gaming Association zufolge stiegen die Einnahmen der Anbieter im Jahr 2023 um 45 Prozent auf knapp elf Milliarden Dollar. Die Experten von Goldman Sachs Research gehen davon aus, dass der US-Sportwettenmarkt bis auf 45 Milliarden Dollar pro Jahr wachsen könnte. Deswegen nahmen Analysten die Quartalszahlen von Caesars Entertainment auch überwiegend positiv auf. So schrieb Steve Wieczynski vom Analysehaus Stifel, das digitale Segment habe „die Erwartungen pulverisiert“. Da das Management gleichzeitig erklärte, das Unternehmen sei mit einem Kurs von rund 35 Dollar massiv unterbewertet, sei das Risiko-Ertrags-Verhältnis auf dem aktuellen Handelsniveau „übermäßig überzeugend“. Im Schnitt liegt das Kursziel der Analysten aktuell bei 55,50 Dollar. 13 Experten raten zum Kauf, vier zum Halten und einer zum Verkaufen. Das Softwareunternehmen Adobe galt zu Jahresbeginn noch als möglicher Verlierer des Fortschritts bei KI. Die Befürchtung war, dass dadurch die Konkurrenz für den Photoshop-Anbieter wachsen und das Geschäft schwieriger werden könnte. Passiert ist das Gegenteil: Im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahrs steigerte Adobe seinen Umsatz um zehn Prozent auf den Rekordwert von 5,3 Milliarden Dollar. Zudem hob es seine Prognose für das Gesamtjahr an. Seit Anfang Juni ist die Aktie dadurch um fast 20 Prozent gestiegen, liegt seit Jahresbeginn aber immer noch vier Prozent im Minus. Ein wichtiger Faktor ist, dass Adobe selbst früh auf den Einsatz von KI gesetzt hat. Die KI-gestützten Tools steigern die Produktivität in den Diensten Document und Creative Cloud – unter letztere fällt beispielsweise die Software Firefly, die es Kreativen ermöglicht, eigene Bilder zu erzeugen. Bei Document Cloud stieg der Umsatz im zweiten Quartal um 19 Prozent, bei Creative Cloud um zehn Prozent. Analysten sind optimistisch, dass dieser Trend auch im dritten Quartal angehalten hat. Die Zahlen werden an diesem Donnerstag veröffentlicht. Parker Lane von Stifel erhöhte schon vorab sein Kursziel von 600 auf 650 Dollar – aktuell liegt der Kurs bei 570 Dollar. Lane begründete die Erhöhung mit Erkenntnissen aus Gesprächen mit einem Adobe-Partner und zwei Kunden der Creative-Cloud-Dienste. Diese hätten eine neue Perspektive auf Kundentrends und Erwartungen für die bevorstehende Kreativitätskonferenz von Adobe Mitte Oktober geliefert. Neben Lane empfehlen 28 weitere Analysten die Aktie zum Kauf. Acht raten zum Halten und zwei zum Verkaufen, wobei das durchschnittliche Kursziel aller Experten bei 637,50 Dollar liegt. Das KGV beträgt 27. Die United Health Group ist ein klassisches Beispiel für eine vermeintlich langweilige, aber erfolgreiche Aktie: Die Titel des US-Versicherers stiegen in den vergangenen Jahren nur unterbrochen von kleineren Verschnaufpausen konstant an und legten dadurch im Zeitraum um 150 Prozent zu. » Lesen Sie auch: Nvidia-Nachfolge: Diese sechs Aktien könnten die nächste KI-Welle anführen Der Konzern besteht aus zwei Zweigen: United Healthcare bietet unter anderem Krankenversicherungspläne und Dienstleistungen für große nationale Arbeitgeber an sowie Gesundheits- und Wellness-Dienstleistungen. Optum betreibt das Gesundheitsdienstleistungsgeschäft, darunter stationäre Pflegeeinrichtungen. Dabei setzt United Health KI ein, um Kunden maßgeschneiderte Lösungen zu bieten oder per Datenanalyse Krankheitsrisiken vorherzusagen oder Pflegekosten zu senken. Geschäftlich lief es zuletzt besser als erwartet. Im zweiten Quartal steigerte der Konzern seinen Nettogewinn pro Aktie im Jahresvergleich um knapp elf Prozent auf 6,80 Dollar pro Aktie. Analysten hatten lediglich 6,60 Dollar erwartet. Grund für die Zurückhaltung war, dass die US-Regierung die Regeln des staatlichen Gesundheitsprogramms Medicaid verändert hat, wodurch mehr schwer kranke Patienten am Programm teilnehmen können. Laut James Harlow von der Investmentfirma Novare führte das bislang bei United Health aber zu keinem besorgniserregenden Anstieg der Kosten – im Gegensatz zu Konkurrenten wie CVS Health sowie Humana und Cigna. Die Aktie erreichte dadurch im Anschluss mit 608 Dollar ein Rekordhoch. Seit Jahresbeginn beträgt das Plus fast 14 Prozent. Aber auch auf diesem Niveau ist die Aktie für Analysten ein klarer Kauf: 27 von 28 Experten raten zum Erwerb der Aktie, auch wenn ihr durchschnittliches Kursziel nur noch knapp über dem aktuellen Kurs liegt. Durch den Kursanstieg ist die Aktie allerdings verhältnismäßig teuer. Auf Basis der im Jahr 2025 erwarteten Gewinne beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis 19. Die Dividendenrendite beträgt durch das hohe Kursniveau lediglich 1,4 Prozent. Der sechste und letzte Neuling unter den Top 20 der Hedgefonds-Lieblinge ist Hubspot. Das US-Unternehmen vereint auf seiner KI-basierten Plattform Marketing-, Vertriebs- und Kundenservicesoftware und gilt als Experte für Inbound-Marketing. Hier werden die Verbraucher nicht über Werbung auf eine Marke aufmerksam gemacht, sondern indirekt – etwa durch Blogartikel, Videos oder Beiträge in sozialen Netzwerken. Ähnlich wie andere KI-Aktien standen die Titel von Hubspot zuletzt aber unter Druck. Im Vergleich zum Jahreshoch im April beträgt das Minus fast 30 Prozent. Das liegt zum einen daran, dass sich Hubspot an kleine und mittelständische Unternehmen richtet, die ihre Ausgaben im bedingt durch die hohen Zinsen unsicheren wirtschaftlichen Umfeld zurückhalten. Zum anderen bewahrheiteten sich Übernahmegerüchte durch die Google-Mutter Alphabet nicht. Zuletzt ging es für den Kurs auf niedrigem Niveau seitwärts. Hoffnung machen aber die jüngsten Quartalszahlen, die Anfang August veröffentlicht wurden. Demnach stieg der Umsatz mit den Abonnenten von April bis Juni um 20 Prozent, der Nettoverlust schrumpfte um fast 90 Prozent. Analysten gehen nun davon aus, dass Hubspot in diesem Jahr die Gewinnschwelle erreicht. Sie passten zwar ihre Kursziele in den vergangenen Monaten nach unten an von im Schnitt 710 Dollar auf gut 614 Dollar. Damit sprechen die Experten der Aktie aber immer noch ein Kurspotenzial von fast 25 Prozent zu. Von 30 Analysten raten 26 zum Kauf und vier zum Halten. Mehr: Vier aus 600 – Bei diesen Aktien steigen Kurse und Dividenden auf Dauer Erstpublikation: 12.09.2024, 03:53 Uhr