Aktien: Psychologin zu Kursschwankungen – „Niemand zwingt uns zu verkaufen“

Wer Geld an der Börse investiert hat, den lassen Nachrichten von schwankenden Kursen kaum kalt. Durch erneute Zolldrohungen von US-Präsident Donald Trump gegen China lösten sich allein am Freitag binnen weniger Stunden erneut mehrere Milliarden Euro an Börsenwert in Luft auf. Zuletzt sendete Trump wieder versöhnlichere Töne, doch die Erfahrung zeigt: Mit seinen Äußerungen schickt der US-Präsident die Kurse regelmäßig auf eine Achterbahnfahrt. Was hilft, um in solchen Situationen ruhig zu bleiben? Das erklärt Monika Müller, die als Psychologin Menschen hilft, mit Geld umzugehen. Sie betreut zwar keine Kundenvermögen, weiß aber aus ihrer Arbeit mit privaten und professionellen Investoren um die Gefühle und Ängste, die Schwankungen an den Märkten auslösen können. Im Interview verrät sie, woher Panik an den Märkten kommt und wie Anlegerinnen und Anleger sich davon frei machen können. Frau Müller, die Kurse schwanken wie selten. Was geschieht da momentan in den Köpfen der Menschen?Entschuldigen Sie, wenn ich so gelassen antworte, aber es ist immer das gleiche Muster: Erst verkaufen diejenigen, die nah dran sind, und dann zieht die Herde nach. Je nachdem, wie viele Menschen verkaufen und ob aus dem Weißen Haus weitere Nachrichten kommen, die die Lage eskalieren lassen, gerät die Herde in Panik. Wie lange kann so eine Panik anhalten?Da fragen Sie was. Bislang war es stets so, dass die Kurse etwas abgesackt sind, einige Profiinvestoren die Chance gesehen haben, wieder einzusteigen, und so die Kurse stabilisiert wurden. Aber Sie fragen hier eine Psychologin und keine intime Kennerin der Finanzmärkte. Nun gibt es sicher Menschen, die bereits verkauft und Verluste realisiert haben. Wie können diese Menschen mit diesen Verlusten umgehen?Das mag jetzt sehr einfach klingen, aber wenn Sie sich bewusst vor Augen halten, welche teils gigantischen Kursgewinne wir in den vergangenen zweieinhalb Jahren gemacht haben, dann sind die Verluste, über die wir nun sprechen, noch immer gering. Wäre dieser Blick auf das große Ganze auch eine Strategie für alle, die nun über Verkäufe nachdenken?Wir brauchen immer das große Bild. Aus meiner Sicht sollte allerdings auch nur verkaufen, wer es unbedingt muss. Also Menschen, die in den kommenden Monaten und Jahren das Geld brauchen?Ja. Aber hier muss ich auch wieder eine Einschränkung machen. Nur zu.Das mögen nun viele Menschen, die jetzt verkauft haben oder es noch tun wollen, nicht gern hören, aber wer sein Geld in weniger als fünf Jahren braucht, der hätte jetzt auch nicht mehr voll investiert sein dürfen. Diese Menschen hatten schlichtweg keinen robusten Finanzplan. Ist das nicht etwas hochgegriffen? Viele Menschen haben vielleicht ein Ziel, das sie mit ihren Investments erreichen wollen, aber keinen detaillierten Plan.Das heißt auch nicht, dass alle Menschen, die am Finanzmarkt Geld anlegen, einen Finanzplaner brauchen. Aber bevor man sein Geld anlegt, sollte man darüber nachdenken: Welches Ziel habe ich beim Geldanlegen? Und wenn ich ein fixes Datum habe, an dem ich eine bestimmte Summe Geld brauche, dann brauche ich schon einen detaillierten Plan, damit ich auch rechtzeitig aussteigen kann. Das Wichtigste beim Geldanlegen ist, Überraschungen zu vermeiden. Denn Emotionen kommen nicht von sinkenden Börsenkursen, sondern wenn Menschen negativ überrascht werden. Wie vermeide ich denn unangenehme Überraschungen? Kein Mensch kann in die Zukunft schauen.Ich auch nicht, aber ich kann mich beim Investieren mit dem Gedanken vertraut machen, dass immer etwas passieren kann. Die Märkte sind volatil und werden es immer bleiben. Ich kann vorbereitet sein, und wir hatten ja in den vergangenen Wochen und Monaten sehr viele Anzeichen dafür, dass es an den Märkten bergab gehen kann. Nicht wenige Menschen haben diese Zeichen für sich gedeutet und sind bereits ausgestiegen oder haben ihr Vermögen umgeschichtet. Werden Sie einmal konkret: Wie kann ein Finanzplan aussehen, der mich in die Lage versetzt, Ereignisse wie dieses nun gelassen hinzunehmen?Das wäre schon die große Kunst. Aus meiner Sicht ist schon viel gewonnen, wenn man an Tagen wie heute zwar ins Nachdenken kommt, sich vielleicht auch Sorgen macht, aber dem Impuls, panisch zu handeln, widerstehen kann. Ein Plan könnte etwa sein, dass man erst verkauft, wenn die Kurse um einen bestimmten Prozentsatz gesunken oder auch wenn sie auf ein bestimmtes Niveau gestiegen sind. Das erfordert in beide Richtungen ein hohes Maß an Selbstdisziplin. Wie schafft man es, so gelassen zu bleiben?Der eine Weg heißt Erfahrung, der andere Weg führt über sogenanntes „Financial Profiling“. Hierbei lernt man unter finanzpsychologischer Begleitung seine Risikobereitschaft kennen und setzt einen Finanzplan auf. Das heißt, wer nicht von Anfang an einen Plan hat, muss schmerzhafte Erfahrungen machen?Wahrscheinlich schon. Aber wir müssen nicht so weit gehen, zu verbluten. Niemand zwingt uns, unsere Aktien zu verkaufen. Ich finde es vielmehr wichtig, dass man in sich hineinhorcht und seine Gefühle, seine Sorgen und seine Ängste aufschreibt. Führen Sie so etwas wie ein Börsentagebuch. Das wird Ihnen helfen, die Ereignisse einzuordnen und ruhiger zu bleiben, wenn es wieder unruhig wird. Momentan wird ein Börsentagebuch aber wahrscheinlich wenig helfen.Es kann Ihnen auch jetzt schon helfen, denn sobald man sich mit seinen Gefühlen und seinen Ängsten auseinandersetzt, schafft man es, sie realistischer zu bewerten. Man beobachtet, bekommt automatisch Abstand, wird ruhiger und analysiert. Sie kennen wahrscheinlich die vier Phasen der Krise. Können Sie die Phasen noch einmal kurz erläutern?Die erste Phase einer psychischen Krise ist die Leugnung. Im konkreten Fall haben viele Menschen sich gedacht, dass die angekündigten Zölle der US-Regierung problematisch werden könnten, aber viele haben es nicht wahrhaben wollen, dass sie die Märkte negativ beeinflussen. Wir haben ja schon oft genug gesehen, dass Trump Zölle ankündigt, um ein paar Tage später wieder zurückzurudern. Wenn es ernst wird, kommt die zweite Phase: die Panik. Was passiert dann?Wir müssen dann jeder für uns selbst schauen, dass wir möglichst bald in die dritte Phase eintreten. In der geht es um die Wahrnehmung dessen, was hier passiert ist. Wir erkennen Konsequenzen an und machen uns daran, unsere Zukunftspläne umzusetzen. Jetzt bin ich auf die vierte Phase gespannt, denn hier wird es ja zweifelsohne um eine Erkenntnis gehen. Was könnte das sein?Zunächst einmal geht es auch um Erkenntnis, aber nicht nur um diese. Fangen wir einmal mit der Erkenntnis an.Eine Erkenntnis wird sein – jetzt kommt eine Aussage, die viele erst einmal als Binsenweisheit betrachten werden –, dass die Märkte schwanken, wir müssen nur darauf vorbereitet sein. Das wird in der Tat nicht vielen als große Erkenntnis erscheinen.Deshalb geht es auch noch weiter: Die wichtigste Erkenntnis sollte sein, dass wir unsere Gefühle und Ängste als sinnvollen Teil von uns betrachten und sie nicht rückblickend verleugnen. Wer sagt: „Meine Güte, wie blöd war ich damals, als ich nicht rechtzeitig meine Aktien verkauft habe“, ist automatisch wieder auf der ersten Stufe der Leugnung angelangt. Das klingt, als wäre nun eine sehr gute Zeit, um viel über das Anlegen und sein eigenes Verhältnis zu Geld zu lernen. Das will ich meinen. Sich selbst zu reflektieren, seine Gedanken zu Papier zu bringen und künftig planvoll zu investieren, kann ein Anfang sein. Frau Müller, vielen Dank für das Interview. Erstpublikation 07.04.2025, 17:20 Uhr. Mehr: „Bilanzen bieten kaum noch Ansätze für Bewertung“ – Analyst warnt vor Trugschluss bei Tech-Aktien