ETFs: Eine Lösung, mit der sich Anleger um nichts mehr kümmern müssen

Wer als ETF-Anleger sein Portfolio über mehrere Anlageklassen diversifiziert, hat ein Problem: Das Depot kann leicht unübersichtlich werden. Wer sich davor scheut, kann auf eine Ein-Produkt-Lösung zurückgreifen: Portfolio-ETFs, auch Multi-Asset-ETFs genannt. Diese Variante der börsennotierten Indexfonds kann sich jedoch auch zur Beimischung eignen, weil sich die Aktieninvestments darin zum Teil deutlich von Welt-ETFs unterscheiden. Misch-ETFs investieren in verschiedene Anlageklassen, wobei einige keine Indizes nachbilden, sondern aktiv gemanagt werden – was eigentlich ein Widerspruch zur Idee eines Indexfonds ist. Dabei gibt es unterschiedliche Strategien mit Aktien, Anleihen, Rohstoffen und sogar Immobilien. Auf Sicht von fünf Jahren hat der „Amundi Multi-Asset Portfolio Offensive“ mit einem Plus von 45 Prozent die höchste Rendite in diesem Segment erzielt, zeigen Daten des Vergleichsportals Extra-ETF. Das klingt im Vergleich zu anderen ETFs aus dem Aktien- und Rohstoffbereich niedrig, selbst wenn man den zehnprozentigen Anleiheanteil berücksichtigt. Weitere zehn Prozent sind in Rohstoffe investiert, die restlichen 80 Prozent in Aktien. Allerdings hält der ETF nur 22 Prozent US-Aktien, die in den vergangenen Jahren besonders stark stiegen. Dadurch hat er ein deutlich niedrigeres US-Gewicht als ein klassischer Welt-ETF. Das größte Gewicht haben europäische Aktien mit 33 Prozent. Im Anleihebereich ist der ETF dagegen seinem Namen entsprechend offensiv aufgestellt. Er investiert in einen ETF auf Hochzinsanleihen von europäischen Unternehmen. Diese werfen zwar höhere Renditen ab, besitzen aber auch ein höheres Ausfallrisiko. Je nachdem, wie defensiv der Ansatz ist, variiert bei den anderen Misch-ETFs der Aktienanteil und der Risikograd bei den Anleihen. Chris Hofmann vom Vermögensverwalter Vanguard hält solche Misch-ETFs für nahezu jeden Anleger interessant. Sie hat für Vanguard deutschlandweit Family-Offices und vermögende Privatpersonen zum Thema ETF Allokationen betreut. Hofmann sagt mit Verweis auf die unterschiedlichen Aktienanteile von 20 bis 80 Prozent: „Die Frage, die man sich anfangs als Investor stellen muss, ist: In welcher Lebenslage befinde ich mich aktuell? Für was möchte ich anlegen und vor allem, wie lange möchte ich anlegen?“ Die Faustregel: Je länger der Anlagehorizont ist, desto höher könne der Aktienanteil in einem Misch-ETF sein. Mehr: Diese ETFs erleichtern Risikostreuung in schwierigen Börsenzeiten Verbraucherschützer Niels Nauhauser von der Verbraucherzentrale Baden-Württemberg nennt diese Misch-ETFs „bequem“, weil man sich um die Aufteilung nicht mehr selbst kümmern müsse. Allerdings sollten Anleger die Kosten im Blick behalten. Mit 0,25 bis 0,7 Prozent sind die Produkte nämlich deutlich teurer als Welt-ETFs und gängige Anleihe-ETFs Der teuerste ETF ist der „Xtrackers Portfolio“. Er ist der größte Misch-ETF in Deutschland und investiert nur in Aktien und Anleihen, wobei ihr Anteil jeweils zwischen 30 und 70 Prozent liegen darf. Aktuell liegt der Anleiheanteil bei hohen 55 Prozent, trotzdem erzielte der Fonds auf Sicht von fünf Jahren noch eine Rendite von 27 Prozent. ETF-Manager Andreas Beck, der Fondsmanager des Xtrackers Portfolio, wendet einen Multi-Faktor-Ansatz an. Bei Aktien verfolgt er einen Value-Ansatz, setzt also auf Unternehmen, deren Aktienkurs nicht zu weit über dem Buchwert liegt. Auf der Bondseite investiert er in spezielle ETFs für Staats- und Unternehmensanleihen in Europa, den USA und Schwellenländern. Das Grundprinzip der Misch-ETFs findet Markus Jordan, Gründer und Chef von Extra-ETF, gut: „Ich habe ein Produkt, mit dem ich in verschiedene Anlageklassen investieren kann bei – im Vergleich zu aktiven Fonds – niedrigen Gebühren. Für Kunden, die nur einen Sparplan haben, wäre es eigentlich das perfekte Produkt.“ Doch in Deutschland sind die Produkte noch relativ unbekannt. Extra-ETF listet lediglich 15 Produkte auf, von denen gerade mal fünf beim Fondsvolumen die Marke von 100 Millionen Euro überschreiten. Mehr: „Es gibt nichts Wichtigeres“ – Drei Mittel gegen Schwankungen im ETF-Portfolio