Geldanlage: So optimieren Sie die Einzahlungen in Ihren ETF-Sparplan

Sparen mit börsengehandelten Indexfonds (ETFs) ist für Privatanlegerinnen und Privatanleger eine einfache Form der Geldanlage. Dennoch müssen sie dabei wichtige Entscheidungen selbst fällen: Neben der Summe und der Wahl des ETFs gilt es auch festzulegen, in welchen Zeitabständen der ETF bespart werden soll. Bei vielen Brokern reichen die Angebote mittlerweile vom wöchentlichen Rhythmus bis hin zum jährlichen. Wie sich das auf die Rendite auswirkt, hat das Handelsblatt für fünf verschiedene Varianten durchgerechnet. Im Extremfall liegt der Renditeunterschied bei sechs Prozentpunkten. Als Index wurde der MSCI World gewählt, weil dieser bei deutschen Anlegern das beliebteste Produkt ist. Da es den ältesten europäischen ETF auf den MSCI World erst seit 2007 gibt, wurde der MSCI World Total Return Index als Berechnungsgrundlage herangezogen. Hier fließen die Dividendenzahlungen in die Kursberechnung mit ein. Die Kursentwicklung wurde zudem in Euro umgerechnet. Vollständige Daten für den MSCI World Total Return liegen in Euro ab dem 1. Januar 1999 vor. Damit umfasst die Auswertung mehr als ein Vierteljahrhundert, wodurch mehrere Börsenphasen abgebildet wurden: das Entstehen und Platzen der Internetblase zur Jahrtausendwende, die Finanz- und Euro-Krise, die folgende Niedrigzinsphase samt Tech-Rally sowie der Coronacrash und der Ukrainekrieg. Die Einzahlungen liefen in dieser hypothetischen Beispielrechnung im Zeitraum vom 1. Januar 1999 bis 23. Mai 2025. Tradingkosten wurden mit eingerechnet, steuerliche Effekte wie die Vorabpauschale konnten dagegen ebenso wenig berücksichtigt werden wie die jährlichen Kosten des ETFs selbst. Diese liegen derzeit in der Regel zwischen 0,1 und 0,2 Prozent im Jahr. Bei der ersten Variante hätte der Anleger seit Anfang Januar 1999 wöchentlich 100 Euro in seinen Sparplan eingezahlt. Diesen Rhythmus bieten unter anderem die Broker Trade Republic und Finanzen.net Zero an. In der Beispielrechnung wurde der Sparplan jeweils am Montag oder dem darauffolgenden Handelstag ausgeführt. Angespart hätten Anleger damit über die vergangenen gut 25 Jahre 500.220 Euro. Eingezahlt worden wären über diese Zeit 137.700 Euro. Das entspricht einer Rendite aufs eingesetzte Kapital von 263 Prozent. Der Nachteil dieser Variante ist, dass je nach Broker Tradingkosten entstehen können. Da bei Anbietern wie Trade Republic und Scalable ETF-Sparpläne mittlerweile aber kostenfrei sind, wurden keine Kosten eingerechnet. Die monatliche Einzahlung ist der Klassiker. Wer seit 1999 jeweils zum Monatsbeginn 400 Euro in den MSCI World investiert hätte, dessen Depot wäre nun 460.623 Euro schwer. Damit liegt der Depotwert fast 40.000 Euro unter der wöchentlichen Variante. Allerdings hätten Anleger auch 10.900 Euro weniger investiert. Die Rendite aufs eingesetzte Kapital ist mit 263 Prozent aber genauso hoch wie beim wöchentlichen Einzahlungsrhythmus. In der wöchentlichen Variante zahlen Anleger mehr Geld ein, weil sie 52 Transaktionen à 100 Euro pro Jahr haben. In der monatlichen Variante sind es nur zwölf Transaktionen je 400 Euro. Dadurch ergibt sich eine Differenz von 400 pro Jahr. Bei der vierteljährlichen Einzahlung wird der Sparplan jeweils zum Quartalsbeginn ausgeführt, also im Januar, April, Juli und Oktober. Seit 1999 hätten MSCI-World-Anleger damit 464.578 Euro angespart. Wie bei der wöchentlichen Einzahlung ist auch hier das eingesetzte Kapital mit 127.200 Euro höher als bei der monatlichen Variante – allerdings aus einem anderen Grund. Anleger investieren jeweils 1200 Euro zum Quartalsbeginn. Diese Summe erreicht der monatliche Sparplaner erst im dritten Monat eines jeden Quartals. Für 2025 fehlt damit noch die Juni-Einzahlung. Anders als bei der wöchentlichen Variante ist beim vierteljährlichen Einzahlungsrhythmus aber nicht nur der Depotwert höher als bei der monatlichen, sondern auch die Rendite aufs eingesetzte Kapital. Sie liegt bei knapp 265 Prozent und damit zwei Prozentpunkte höher als bei der monatlichen Variante. Diese Tendenz setzt sich fort, je seltener die Transaktionen werden. Bei der halbjährlichen Einzahlung hätten MSCI-World-Sparer 464.927 Euro angespart, was einer Rendite von 265,5 Prozent entspricht – also noch einmal 0,3 Prozentpunkte mehr als im vierteljährlichen Rhythmus. In der Beispielrechnung wurde der Sparplan hierfür jeweils Anfang Januar und Juli ausgeführt. Eingezahlt wurden jeweils 2400 Euro, insgesamt also so viel wie in der vierteljährlichen Variante 127.200 Euro. Noch etwas besser ist die Entwicklung bei der jährlichen Sparplanvariante: Wer seit 1999 jeweils zum Jahresanfang 4800 Euro investiert hätte, dessen Depot hätte heute einen Wert von 474.636 Euro. Das entspricht einer Rendite von 266,2 Prozent aufs eingesetzte Kapital. Letzteres ist mit 129.600 Euro höher als in der monatlichen, viertel- und halbjährlichen Variante, weil der jährliche Sparplananleger bereits die gesamte Summe fürs Jahr 2025 investiert hat. Damit liegt zwischen der besten und schlechtesten Sparplanvariante über gut 25 Jahre ein Renditeunterschied von lediglich drei Prozentpunkten. Der Grund für die unterschiedlichen Ergebnisse ist der Zinseszinseffekt: Wenn der Aktienmarkt auf lange Sicht steigt, ist es ein Vorteil, früh stark investiert zu sein, weil dadurch die Ausgangsbasis höher ist, von der der prozentuale Anstieg erfolgt. Je früher Anleger also ihr vollständiges jährliches Investment erreicht haben, desto besser fällt das Ergebnis aus: Bei der jährlichen Variante ist das bereits Anfang Januar der Fall, bei der halbjährlichen Variante Anfang Juli, bei der vierteljährlichen Variante erst im Oktober, bei der monatlichen Variante Anfang Dezember und bei der wöchentlichen Variante erst in der letzten Kalenderwoche. Dieser Zusammenhang wird auch deutlich, wenn man die Rechnung anders betrachtet. Geht man davon aus, dass Anleger in der jährlichen Einzahlungsvariante die 4800 Euro nicht sofort zur Verfügung haben, sondern erst ein Jahr ansparen müssen, um dann die volle Summe zu investieren, verändert sich das Ergebnis. In diesem Fall wäre der Sparplan also erst zum Jahresstart 2000 gestartet. Selbst wenn man davon ausgeht, dass die 400 Euro jeden Monat zunächst auf ein mit 1,5 Prozent verzinstes Tagesgeldkonto wandern, bevor zum Start des nächsten Jahres die volle Summe (4839 Euro) investiert wird, sinkt die Rendite aufs eingesetzte Kapital auf 259 Prozent. Damit wäre sie schlechter als die monatliche Sparplanvariante. Das Ergebnis zeigt: In dem gewählten Zeitraum ließ sich vor allem dadurch die Rendite optimieren, dass möglichst früh große Summen investiert wurden. Der Zeitpunkt des Sparplans machte dagegen nicht den entscheidenden Unterschied, solange die Tradingkosten nicht zu hoch werden. Einen signifikanten Unterschied in der Rendite gibt es erst, wenn man bei der Ausführung des jährlichen Sparplans auch noch zwischen den einzelnen Monaten unterscheidet. Da zeigt sich, dass das beste Ergebnis erzielt worden wäre, wenn Anleger seit 1999 jeweils Anfang Oktober ihre Einmalzahlung getätigt hätten. Wer das gemacht hätte, dessen Depotwert läge nun bei 460.337 Euro. Das entspräche einer Rendite von knapp 269 Prozent aufs eingesetzte Kapital – also sechs Prozentpunkte mehr als in der wöchentlichen Sparplanvariante. Der Grund dafür ist, dass der Aktienmarkt in der Vergangenheit häufig saisonalen Mustern folgte – nicht nur der MSCI World, sondern auch andere Indizes wie der deutsche Leitindex Dax: Die Sommermonate waren in der Regel schwächer, sodass die Kurse häufig im September ihre Tiefststände erreichten. Wer Anfang Oktober investierte, tat das in der Beispielrechnung deshalb zu einem niedrigeren Durchschnittskurs als in den anderen Monaten. Dadurch erhielt er für dieselbe Summe mehr ETF-Anteile und profitierte so stärker von der folgenden Erholung. Im Ergebnis führte das zu einer Outperformance gegenüber allen anderen Varianten. Eine Garantie, dass sich dieser Trend fortsetzt, gibt es aber nicht. Denn auch im Oktober gab es bereits Börsencrashs, die in der Beispielrechnung aber nicht erfasst werden: beispielsweise die Bankenpanik von 1907, der Schwarze Freitag von 1929 oder der Schwarze Montag von 1987. Mehr: Richtig investieren – Neun ETF-Portfolios für jede Lebenslage Dieser Artikel erschien bereits im Mai 2025. Der Artikel wurde am 09.01.2026 erneut geprüft und leicht angepasst.