Krebstherapie: Warum Aktien von Moderna und Biontech Anlegern neue Chancen bieten

Während der Coronapandemie waren Biotech-Unternehmen die Börsenstars. Allen voran Biontech und Moderna, die mit ihren Coronaimpfstoffstoffen Milliardengewinne einfuhren. Doch nach dem Abklingen der Pandemie brachen die Kurse der Aktien ein. Viele Investoren ignorieren den Sektor inzwischen. Die nun wieder günstigeren Aktien vieler Biotech-Firmen begreifen diverse Fondsmanager allerdings als Chance. „Für mich ist das im Moment eine wahre Goldgrube“, sagt Hendrik Leber, Fondsmanager und geschäftsführender Gesellschafter von Acatis. Auch Andy Acker, Portfoliomanager des Aktienfonds Horizon Biotechnology Fund des britischen Fondsanbieters Janus Henderson, erkennt eine Unterbewertung der Branche. Aktuell notieren dir Kurse von 126 Biotech-Unternehmen unterhalb des Werts ihrer liquiden Mittel (Cashwert). Dies, obwohl „der Sektor in vielen Krankheitssegmenten eine wahre Innovationsexplosion erlebt“, sagt der Fondsmanager. Allen voran stehen dafür die sogenannten GLP1-Medikamente, die bei dem Wunsch nach Gewichtsreduktion und der Behandlung von Diabetes zum Einsatz kommen. „Die Medikamente haben das Potenzial, die Behandlung für Millionen von Menschen zu verbessern“, betont Acker. In den kommenden zehn Jahren könnten die Umsätze mit diesen Arzneien zwischen 100 und 200 Milliarden Dollar zulegen. Die Biotechnologie biete viele Innovationen im Gesundheitsbereich, der allein durch die demografische Entwicklung einen Wachstumsmarkt darstelle, beschreibt Noushin Irani, Fondsmanagerin des Aktienfonds DWS ESG Biotech, die Bedeutung des Sektors. Derzeit arbeiten viele Biotech-Unternehmen rund um den Globus an neuen Krebstherapien. So könnten sogenannte Antikörper-Wirkstoff-Konjugate, kurz ADCs, die Krebstherapie revolutionieren. „Man kann sich ADCs als präzisionsgesteuerte Raketen vorstellen, die die Chemotherapie direkt zu den Krebszellen bringen, während gesundes Gewebe geschont wird“, erklärt Fondsmanager Acker. Die Fortschritte sind nach Ansicht der Experten enorm. Doch bis Unternehmen mit einem neuen Medikament Geld verdienen, vergehen oft Jahre. Fondsmanagerin Irani kennt eine Menge junger, noch nicht profitabler Unternehmen mit guten Liquiditäts-Polstern und attraktiven Produkt-Pipelines: „Wir sehen derzeit sehr viele solcher Unternehmen, deren Bewertung bei guten klinischen Daten das Potenzial hat, sich zu vervielfachen.“ Eine Alternative zu einem Einzelinvestment, das angesichts der Unsicherheit über Erfolg oder Misserfolg einer Pipeline ein hohes Risiko birgt, sind Investmentfonds. Da diese in diverse Aktien der Branche investieren, können Anleger von deren Aufwärtstrend profitieren. » Lesen Sie auch: Pharmakonzerne investieren wieder Milliarden in Deutschland Zu den Unternehmen mit einem interessanten Produktportfolio zählen die Anlageprofis die gefallenen Stars Biontech und Moderna. Umsatz und Gewinn sind nach dem Ende der Pandemie eingebrochen. Biontech verbuchte im ersten Quartal 2024 einen Umsatz von 188 Millionen Euro. Ein Jahr zuvor waren es noch 1,3 Milliarden Euro. Der Nettoverlust lag bei 315 Millionen Euro verglichen mit einem Nettogewinn in Höhe von 502 Millionen Euro im Vorjahr. Mit der mRNA-Methode der Coronaimpfungen lässt sich aber nicht nur diese Krankheit behandeln, sondern offenbar weitere Infektionen und vor allen Dingen auch Krebs. „Biontech hat viele technologisch unterschiedliche Ansätze zur Krebsbekämpfung in der Pipeline und zudem einen hohen Bargeldbestand“, sagt Leber. Das deutsche Unternehmen testet derzeit mehr als 25 Produktkandidaten in klinischen Studien. 2026 will Unternehmensgründer Ugur Sahin das erste Krebsmedikament anbieten. „Bis 2030 wollen wir ein großes Portfolio an Krebstherapien auf dem Markt haben“, sagt der Biontech-Chef. Bis dahin müssen sich Anleger allerdings gedulden. Von 19 Analysten empfehlen acht die Aktie zum Kauf, neun sind neutral gestimmt, drei raten zum Verkauf. Bei einem Kursziel von im Schnitt 94, 55 US-Dollar bleibt ein Potenzial von rund 21 Prozent. Klar scheint allerdings: Erst wenn neue Produkte konkret in Sicht sind, gibt es positive Impulse für die Aktie. Das ist schon jetzt der Fall bei Moderna. Vor wenigen Wochen erhielt das US-Unternehmen von der US-Gesundheitsbehörde FDA die Zulassung für seinen Impfstoff gegen das Respiratorische Synzytial-Virus (RSV), das die Atemwege befällt. Außerdem legte Moderna positive Daten beim kombinierten Impfstoff gegen Grippe und Covid sowie auch für die Behandlung einer schweren Form von Hautkrebs vor. Dieser erste Krebsimpfstoff auf mRNA-Basis sorgt für Fantasie. In den vergangenen sechs Monaten legte die Aktie 40 Prozent zu. Dennoch schreibt auch Moderna rote Zahlen. Im ersten Quartal meldete das Unternehmen einen Umsatz von 167 Millionen US-Dollar gegenüber 1,8 Milliarden in 2023. Der Nettoverlust lag bei 1,2 Milliarden US-Dollar gegenüber einem Nettogewinn von 79 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Zehn Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf, zehn sind neutral gestimmt und drei raten zum Verkauf. Bei einem Kursziel der Analysten von 140 US-Dollar bleibt ein Potenzial von gut 15 Prozent gegenüber dem aktuellen Kurs. Einen anderen Weg, indirekt in Biotech zu investieren, bietet das Schweizer Unternehmen Lonza. Die Basler produzieren für die Chemie- und Pharmabranche Wirkstoffe, die diese selbst nicht herstellen möchte. Damit kann Lonza insgesamt vom Wachstum der Biotech-Branche profitieren, hat aber nicht das Risiko, dass Produktentwicklungen scheitern. Das Unternehmen ist der größte Auftragsfertiger für die Pharmaindustrie. „Der Bedarf an Produktionsstätten ist weltweit sehr hoch“, sagt Hendrik Leber. Lonza erzielte 2023 bei einem Umsatz von 6,7 Milliarden Schweizer Franken ein Umsatzwachstum von acht Prozent. Der Gewinn betrug 655 Millionen Franken und hat sich damit im Vergleich zum Vorjahr fast halbiert. Für die Analysten ist Lonza ein Kauf. Von 24 Analysten empfehlen 21 die Aktie zum Kauf. Drei raten, die Aktien zu halten, niemand rät zum Verkauf des Titels. Bei einem Kursziel von 600 Schweizer Franken bleibt ein Kurspotenzial von knapp 15 Prozent. Eine Alternative zu Einzelwerten sind Aktienfonds wie der Horizon Biotechnology Fund (ISIN: LU1897414568). Auf Sicht von fünf Jahren erzielte der Fonds eine Rendite von 20,2 Prozent per annum und schneidet damit deutlich besser ab als der Vergleichsindex und der Schnitt der Konkurrenz. Das Portfolio umfasst 50 bis 80 Unternehmen aus drei Kategorien: der Entwicklungsphase, der frühen kommerziellen Phase und der profitablen Phase, wie Fondsmanager Acker erklärt. 30 bis 70 Prozent investiert er in Unternehmen in der Entwicklungsphase mit einer dominanten Marktstellung. Mit einem Anteil von 90 Prozent dominieren US-Aktien. Zu den Toppositionen des Fonds zählt Madrigal Pharmaceuticals: Das Unternehmen konzentriert sich auf die Behandlung einer Fettleberentzündung, der MASH. Eine Stoffwechselstörung führt hier zu einer Verfettung der Leber. Davon sind über zehn Millionen Erwachsene in den USA betroffen, es ist Acker zufolge eine der häufigsten Ursachen für Leberversagen. Im März erhielt Madrigal Pharmaceuticals die Zulassung für ein Medikament für die Behandlung von MASH. Die Krankheit ist weltweit im Vormarsch und führt ohne Behandlung zu einer fortschreitenden Schädigung der Leber. Neue Therapien zur Behandlung von MASH sind daher immer gefragter. Mehr: Abnehm-Medikamente – diese Gesundheitsaktien profitieren vom neuen Hype Erstpublikation: 16.07.2024, 04:18 Uhr.