Geldmanager: Dieser unübliche Asset-Mix soll Krieg und Krisen standhalten

Mit den Kriegen in der Ukraine und in Israel, aber auch der drohenden Eskalation zwischen den USA und China in der Taiwan-Frage herrscht die schwierigste geopolitische Lage seit Jahrzehnten vor. Sie dominierte daher auch die Gespräche zwischen den führenden Akteuren aus Wissenschaft, Wirtschaft und Politik während des World Economic Forums (WEF) in Davos. Vor dem Hintergrund dieser Situation fährt der Schweizer Vermögensverwalter Copernicus einen vorsichtigen Kurs – und setzt dabei auf eine unübliche Mischung. In seinem Modellportfolio wählt der Asset-Manager zwischen 40 und 45 Prozent Aktien, 25 bis 30 Prozent Bonds sowie 20 bis 30 Prozent alternative Anlagen aus. „Mit unserer Strategie ist in einem Depot mit ausbalanciertem Risiko nach Kosten und Inflation eine Rendite von durchschnittlich drei bis fünf Prozent machbar", sagt Chefanlagestrategin Tatjana Puhan im Gespräch mit dem Handelsblatt. „Wer es risikoreicher mag, der kann acht bis zehn Prozent erwarten.“ Innerhalb der einzelnen Anlageklassen setzen die Schweizer auf einen ungewöhnlichen Mix. So sind sie unter anderem bei Rüstungs- und Uran-Aktien investiert. Der Geldmanager Copernicus gibt keine Anlagetipps, jedoch werden in einem Anlagebrief („Market Insights“) unter den Rüstungsaktien die Titel Leonardo, Rheinmetall, BAE Systems, General Dynamics, Northrop Grumman und Textron aufgeführt. Bei den Uran-Aktien nennt Copernicus Cameco Corp, Energy Fuels, Denison Mines, NexGen Energy und Uranium Energy. Aber auch Energietitel spielten dem Vermögensverwalter zufolge aus zwei Gründen eine bedeutende Rolle: zum einen, weil sie laut Puhan eine wichtige Position auf dem Weg zur Klimaneutralität einnehmen, und zum anderen, weil sie gute Divdendenzahler seien. Bei den Energiewerten können sich die Schweizer eine Übergewichtung bis ins erste Quartal 2024 vorstellen, da die Investments auch bei hohen Energiepreisen profitieren sollten. Zu den genannten Papieren gehören etwa Chesapeake Energy, Repsol, BP, Total und Comstock. Bei den Anleihen setzt Puhan auf High-Yield-Papiere mit Laufzeiten zwischen zwei und drei Jahren, und auch auf Anleihen aus dem Segment Nordic Bonds. Die Titel aus skandinavischen Ländern seien eine gute Diversifizierung. Bei den Nordic Bonds hat der Vermögensverwalter etwa den Fonds Pareto Nordic Cross Credit ausgewählt, dieser habe ein tendenziell defensives Risikoprofil, verspreche aber gleichzeitig eine attraktive Rendite. Bei dem Storm Bond Fund setzt Copernicus hingegen auf einen vergleichsweise risikoreicheren Fonds, der aber beispielsweise im Vergleich zu US-Hochzinsanleihen eher defensiv sei. Die Performance der Fonds auf Euro-Basis beträgt in der thesaurierenden Variante laut Daten bei Comdirect zwischen 6,9 und neun Prozent pro Jahr. Nach der Zulassung des ersten Bitcoin-ETF durch die US-Börsenaufsicht SEC hat die älteste und bekannteste Kryptowährung laut der Strategin nun das Potenzial, zum „Gold 2.0“ im Depot zu werden. Zwar sind Bitcoin-ETFs in Deutschland noch nicht handelbar. Wer glaubt, dass der Bitcoin-Kurs steigen wird, kann trotzdem investieren: direkt in physische Bitcoin, in ETNs, in CFDs oder in Krypto-Aktien. Die einfachere Zugänglichkeit werde Bitcoin generell attraktiver machen, vor allem für jüngere Anleger, ist Puhan trotz der jüngsten Kursrücksetzer überzeugt. „Einen Anteil von einem bis zwei Prozent im Depot halte ich für sinnvoll.“ Mehr: Vier Depots gegen hohe Zinsen, Rezession und Inflation