Märkte Insight: Aktien oder Anleihen? Beides!
Handelsblatt-Finanzredakteurin spricht sich für Aktien und für Anleihen aus.
Foto: Imago [M]Die Aktienmärkte haben sich am Mittwoch vor der am Abend anstehenden Zinsentscheidung der US-Notenbank Fed überraschend gut gehalten, und auch an den Anleihemärkten stiegen die Kurse. Der deutsche Leitindex Dax gewann bis kurz vor Handelsende 0,8 Prozent auf 15.782 Punkte, an der Wall Street stieg der breite S&P 500 im New Yorker Vormittagsgeschäft um 0,2 Prozent.
Im Gegenzug zu den steigenden Kursen an den Anleihemärkten gingen die Renditen der am Markt im Fokus stehenden Anleihen mit zehn Jahren Restlaufzeit aus Deutschland und den USA leicht zurück auf rund 2,7 beziehungsweise 4,3 Prozent.
In den vergangenen zwölf Monaten haben sich Aktien und Anleihen aber höchst unterschiedlich entwickelt. Der Dax hat seither unter dem Strich fast 25 Prozent zugelegt, und der S&P 500 hat 13 Prozent gewonnen. Anleiheindizes für deutsche Bundesanleihen haben dagegen seit Mitte September 2022 rund 5,5 Prozent nachgegeben, bei US-Staatsanleihen sind es 1,8 Prozent. Das heißt: Anleger, die vor einem Jahr börsengehandelte Indexfonds (ETFs) für deutsche oder amerikanische Staatsanleihen kauften, haben Geld verloren.