Dividenden: Ausschüttungen steigen – Diese Konzerne zahlen weltweit am meisten

Im dritten Quartal des Jahres haben Unternehmen weltweit gut 431 Milliarden Dollar an Dividenden ausgeschüttet – mehr als je zuvor. Damit zeichnet sich nach 2023 ein weiteres Rekordjahr für Gewinnbeteiligungen ab: Das britische Fondshaus Janus Henderson erwartet auf Jahressicht Ausschüttungen an Aktionäre in Höhe von 1,73 Billionen Dollar – vier Prozent mehr als im Vorjahr. Das ergibt eine Studie von Janus Henderson unter den 1200 nach Börsenwert größten Unternehmen der Welt. Sie liegt dem Handelsblatt exklusiv vor. Starke Kürzungen bei einigen großen Unternehmen dämpften laut Janus Henderson allerdings das Wachstum der Dividenden. Unternehmen im Transport- und im Rohstoffsektor kürzten die Ausschüttungen am stärksten. Daher musste auch Janus Henderson seine bisherige Jahresprognose für die Gesamtsumme an Dividenden leicht nach unten korrigieren. Dividenden sind für viele Anleger ein Kernbestandteil ihrer regelmäßigen Einnahmen, das gilt gerade in Zeiten sinkender Zinsen. Bei Kürzungen ist die Begründung wichtig: Investiert ein Unternehmen, statt auszuschütten, sorgt das für Ertragschancen. Dagegen sind sinkende Gewinne ein Warnsignal. Den größten Schnitt machte die Reederei Evergreen Marine aus Taiwan, die ihre Jahresausschüttung um mehr als vier Milliarden Dollar gestutzt hat. Dies spiegelt einen 2023 um neun Zehntel eingebrochenen Gewinn wider. Die Wirtschaftsschwäche in der Region ließ zwei Fünftel der großen Firmen aus Taiwan zuletzt ihre Dividenden kürzen. Auch in Hongkong, wo im dritten Quartal der Hauptteil der Ausschüttungen geleistet wird, sind die Sonderdividenden um ein Zehntel gesunken auf noch gut 26 Milliarden Dollar. Janus Henderson hebt den Kohleförderer Yankuang Energy aus China hervor, dessen Gewinn unter niedrigen Kohlepreisen infolge der gesunkenen Nachfrage im Land litt. Die Immobilienkrise in China belastet derweil das chinesische Immobilienunternehmen Longfor Group, dessen Finanzüberschuss aus dem laufenden Geschäft gesunken ist; außerdem muss es Schulden zurückzahlen. Der Schweizer Rohstoffhändler Glencore kündigte ebenfalls an, Schulden zu tilgen. Und er braucht Liquidität für den jüngsten Kauf des Kohlegeschäfts der kanadischen Teck Resources. Der britische Bergbauriese Anglo American kappte seine Ausschüttungen dagegen nach schwacher Gewinnentwicklung. Und der britische Versorger SSE investiert in erneuerbare Energien und setzt dafür seine Liquidität ein. Viktor Nossek, leitender Analyst beim US-Fondshaus Vanguard, verweist zudem darauf, das Tech-Unternehmen aus Schwellenländern ihre Dividenden insgesamt relativ stark gekürzt haben. In der Breite erhöhten die meisten Unternehmen aber im dritten Quartal ihre Dividenden oder hielten sie zumindest konstant, zeigt die Studie von Janus Henderson. Das bestätigt auch eine eigene Auswertung von Vanguard – Nossek vernimmt indes auch positive Signale aus China: „Breite Unterstützung aus China und Nordamerika belebten die saisonal angepassten globalen Ausschüttungen und beschleunigten das Dividendenwachstum dritten Quartal.“ Nach Sektoren trugen Banken und Medien- und Kommunikationsunternehmen am stärksten zum Wachstum der Ausschüttungen bei. Neben der US-Großbank JP Morgan Chase finden sich die Commonwealth Bank of Australia und National Australia Bank sowie mehrere chinesische Bankenriesen unter den größten 20 Zahlern. In der Medien- und Kommunikationssparte fielen neben wieder aufgenommenen Ausschüttungen von Walt Disney besonders die ersten Dividenden der IT-Kommunikationsriesen Alphabet und Meta ins Gewicht. Jane Shoemake, Aktienexpertin bei Janus Henderson, ordnet ein: Mehr als ein Sechstel des um Sonderdividenden bereinigten Wachstums komme in diesem Jahr von Unternehmen, die zum ersten Mal Dividenden ausschütteten. „Das zeigt, wie diese relativ neuen Sektoren reifen und allmählich einen Teil der enormen Barmittel, die sie anhäufen, an die Aktionäre zurückgeben Alphabet weise beispielsweise 80,9 Milliarden Dollar an Nettobarmitteln in seiner Bilanz auf. Und das, obwohl die Google-Mutter allein in den ersten neun Monaten dieses Jahres rund 47 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe und weitere fast fünf Milliarden Dollar für Dividenden gezahlt hat. Shoemake sieht dies als ein Zeichen für einen möglichen deutlichen Anstieg der Dividenden in der Zukunft. Auch der chinesische Online-Händler Alibaba fällt in diese Kategorie. Trotz des zuletzt etwas langsameren Zuwachses der Dividenden bleibt die Aktienexpertin daher zuversichtlich für anhaltend solides Wachstum der Ausschüttungen. Die Profitabilität der Unternehmen wirkt ihrer Einschätzung nach in vielen Ländern stabil, was für sie bedeutet, dass das Dividendenwachstum auch 2025 anhalten wird. Ihrer Ansicht nach können Aktionäre sogar darauf setzen, dass die Dividenden im Laufe der Zeit stetiger als die Gewinne wachsen. Denn die Unternehmen versuchen, ihre Ausschüttungsquoten über den Geschäftszyklus hinweg zu steuern. Mehr: Warren Buffett kauft zwei neue Aktien und senkt das Risiko in seinem Depot