ETF: Diese heimlichen Helden haben Star-Anleger in ihren Depots

Nicht nur private Anleger, sondern auch namhafte Hedgefonds-Manager greifen zu den sogenannten ETFs – den börsengehandelten Indexfonds. Zu diesem Ergebnis ist eine genauere Betrachtung der Depots gekommen, die die unregulierten Investmentfonds bei der US-Börsenaufsicht SEC melden müssen. Die Daten sind in dieser Woche aktuell von den Aufsehern veröffentlicht worden. Eigentlich sind die Produkte vor allem bei Privatanlegern beliebt, weil sie meist einen Index passiv nachbilden. Sie streuen entsprechend breit und sind dabei günstig. Doch auch drei der laut Wirtschaftsmagazin „Forbes“ zehn größten Hedgefonds haben ETFs im Depot. Welche? Der S&P 500 bildet die Wertentwicklung der 500 größten US-Unternehmen ab. Bei Bridgewater Associates und Millennium Management gehörten zum 31. März gleich zwei ETFs auf den Index zu den Toppositionen, bei Citadel Advisors einer. Sie alle setzten auf den „Spdr S&P 500“, wobei SPDR für den Anbieter State Street Global Advisors steht. Dieser bietet einen solchen ETF auch für deutsche Anleger an unter der ISIN IE00B6YX5C33. Mit einer Gesamtkostenquote von 0,03 Prozent jährlich ist er laut der Vergleichsplattform JustETF das günstigste Produkt auf den S&P 500. Bridgewater und Millenium haben zudem den „iShares Core S&P 500“ von Blackrock im Depot. Deutsche Anleger finden die europäische Variante unter der ISIN IE00B5BMR087. Der ETF ist mit einer Kostenquote von 0,07 Prozent etwas teurer als das SPDR-Produkt. Was Anleger zum S&P 500 wissen sollten: Auch wenn der Index 500 Unternehmen abbildet, ist die Wertentwicklung in den vergangenen Jahren vor allem von der Entwicklung der großen Tech-Werte Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft, Meta, Nvidia und Tesla abhängig. Sie haben daher den Spitznamen die „Glorreichen Sieben“ erhalten und machen mehr als ein Viertel des gesamten Indexgewichts aus. Bleiben diese Aktien hinter dem Index zurück, können andere ETFs wie ein gleichgewichteter ETF auf den S&P 500 besser performen. Zweitgrößte Einzelposition im Aktiendepot von Bridgewater war zum Ende des ersten Quartals der „iShares Core MSCI Emerging Markets“ von Blackrock. Für deutsche Anleger gibt es den ETF in der thesaurierenden Variante (IE00BKM4GZ66), bei der Dividendenerträge direkt reinvestiert werden, und der ausschüttenden Variante (IE00BD45KH83). Der ETF bietet Zugang zu mehr als 3000 Unternehmen aus Schwellenländern. Am stärksten gewichtet ist hier China (20,2 Prozent), vor Taiwan (18,1 Prozent) und Indien (17,5 Prozent). Der ETF wird häufig als Ergänzung zum beliebten Index „MSCI World“ empfohlen, weil dieser nur Unternehmen aus den Industrieländern abbildet. Doch ausgezahlt hat sich das für die vergangenen Jahre nicht, weil der chinesische Aktienmarkt so schwach performte, dass er den gesamten Aktienmarkt nach unten zog. Auf Sicht von drei Jahren bewegte sich der ETF seitwärts. In diesem Jahr steigt er, da sich die chinesischen Börsen erholen und es Hoffnung auf sinkende Zinsen gibt. Die Analysten der US-Investmentbank Lazard glauben, dass der Aufwärtstrend anhält. Sie schreiben: „Wir sind der Ansicht, dass die Aktien der Schwellenländer im Hinblick auf das verbesserte Gewinnwachstum und die finanzielle Produktivität eine der am stärksten fehlbewerteten Anlageklassen weltweit sind. Das Wirtschaftswachstum in den Schwellenländern ist nicht nur von China getrieben, sondern auch von der Verlangsamung des Wachstums in den entwickelten Märkten.“ Besonders auffällig ist der dritte ETF: Millenium Management hat eine Position beim „iShares Bitcoin Trust“ von Blackrock aufgebaut, die zum 31. März knapp 850 Millionen Dollar wert war. ETFs, die die Kursentwicklung des Bitcoins direkt abbilden, sind erst seit diesem Januar in den USA zugelassen. Sie vereinfachen den Zugang zur Kryptowährung. Der Start der Produkte war so erfolgreich, dass der Kurs seitdem von rund 45.000 auf in der Spitze fast 75.000 Dollar stieg. Zuletzt lag er bei gut 65.000 Dollar. In Deutschland sind Bitcoin-ETFs allerdings nicht zugelassen. Anleger können hierzulande auf „Exchange Traded Notes“ (ETNs) ausweichen. Diese börsengehandelten Schuldverschreibungen funktionieren ähnlich wie ETFs und bilden die Kursentwicklung eines Basiswerts ab – in diesem Fall die des Bitcoins. Eine Auswahl gibt es auf der Seite der Handelsplattform Xetra. Ein wichtiger Unterschied zu ETFs ist, dass ETNs nicht zum Sondervermögen des Emittenten gehören. Daraus ergibt sich ein Risiko, sollte der Anbieter insolvent gehen. Allerdings sind die meisten Produkte laut den Emittenten vollständig durch physische Bitcoin besichert. Dadurch gelten sie als ähnlich sicher wie ETFs. Am Kursrisiko ändert das aber nichts: Der Bitcoin ist für seine Kursschwankungen berüchtigt: Seit dem Jahr 2022 pendelte er zwischen rund 20.000 und 70.000 Dollar. Mehr: Mit dieser Auswahl schlägt die UBS fast jedes Jahr den Markt – jetzt stehen drei deutsche Aktien auf der Liste Erstpublikation: 21.05.2024, 11:50 Uhr.

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1. ETF auf S&P 500: gefragt besonders bei Bridgewater und Millennium