Geldpolitik: EZB-Chefin Christine Lagarde erklärt die Beschlüsse

Während der Pressekonferenz gerät der Euro unter Druck: Aktuell liegt er unter der Parität zum Dollar. Einen konkreten Wechselkurs hat die EZB laut Lagarde aber nicht im Visier. Sie nehme die Kursschwäche und Abwertung der Gemeinschaftswährung vor allem zum Dollar zur Kenntnis. Die Währungshüter verfolgten die Entwicklungen am Devisenmarkt sehr aufmerksam, zudem habe der Euro-Kurs einen Einfluss auf die hohe Inflation. „Aber wir zielen nicht auf einen Wechselkurs ab." 

Dies habe die EZB nicht getan und werde es auch künftig nicht tun.

Nach dem Zinsentscheid meldet sich auch Bundesfinanzminister Christian Lindner (FDP) erneut zu Wort: Er bezeichnet die Entscheidung im Bundestag als einen starken Zinsschritt, „der verdeutlicht, dass alle sich der Herausforderung stellen müssen, die Inflation zu bekämpfen".

Lagarde macht deutlich, dass sich die EZB demnächst mit den Bedingungen der Langfristkredite für Banken (TLTRO) befassen will. Auch wenn heute keine Entscheidung dazu gefallen ist, könnte bald etwas folgen.

Auf die Frage, wie relevant die eigenen Inflationsprognosen der EZB für die Geldpolitik sind, antwortet Lagarde nicht direkt. Sie räumt ein, dass man Fehler gemacht habe und Korrekturen an den Modellen vorgenommen habe. Sie übernehme die Verantwortung für die Fehler. 

Gleichzeitig sagt sie aber auch, dass andere Notenbanken mit ihren Vorhersagen auch daneben gelegen hätten.

Die US-Notenbank Fed und die Bank von England haben bereits damit begonnen ihre Bilanz zu schrumpfen, indem sie  auslaufende Anleihen aus dem Bestand nicht mehr ersetzen oder sogar verkaufen. Auf die Frage, ob die EZB diesem Beispiel folgen könnte, sagt Lagarde, dass erstmal die Zinsen im Vordergrund stehen.   

Die Entscheidung der EZB zeigt laut Fritzi Köhler-Geib, Chefvolkswirtin der KfW-Bank, dass die Notenbank mit Entschlossenheit handelt, um das Ziel der Preisstabilität zu erreichen. „Dieser Kurs wird allerdings noch einige Opfer und notwendige, nachfrageseitige Anpassungen bei Haushalten, Unternehmen und dem Staat erfordern." 

Sollte die EZB hingegen zu früh lockern, läuft sie Köhler-Geib zufolge Gefahr, „dass erreichte Erfolge vergeblich waren und die langfristigen, ökonomischen Kosten der Inflationsreduzierung nur gestiegen sind".

Die EZB-Führung hat laut Lagarde die historische Zinserhöhung mit großer Einigkeit beschlossen. 

Deutlich reagiert auch der Anleihemarkt. Die Rendite für eine zehnjährige Bundesanleihe steigt angesichts der Zinserhöhung von 1,58 Prozent auf 1,69 Prozent. Eine zweijährige Bundesanleihe, die stärker auf Zinsveränderungen reagiert, legt zwischenzeitlich von 1,11 auf 1,28 Prozent zu. 

Der Euro fällt mit 0,9962 Dollar wieder unter die Parität. Zuvor notierte die Währung bei 1,002 Dollar.

Wichtiger Satz von Lagarde: „Wir haben nicht gesagt, dass 75 Basispunkte jetzt die Norm für Zinserhöhungen sind. Das sind sie nicht."

Und: „Wir wollen die nötigen Schritte machen, um die Inflation wieder auf unseren Zielwert zubringen. Dafür werden wir mehrere Ratssitzungen brauchen. Was heißt mehrere Ratssitzungen? Mehr als zwei, aber wahrscheinlich weniger als fünf, wenn man diese Ratssitzung mitzählt. Ich überlasse es ihnen zu schätzen, ob es jetzt zwei, drei oder vier werden.“

Michael Holstein, Chefvolkswirt der DZ Bank, begrüßt den Rekordzinsschritt. Er komme allerdings zu spät – denn die Wirtschaft im Euro-Raum befinde sich bereits auf dem Weg in eine Rezession. Nun müssten die Notenbanker eine mögliche Verschärfung des konjunkturellen Abschwungs riskieren, um den Inflationsauftrieb abzubremsen.

Nun dürfen die Journalisten Fragen stellen.

Der EZB-Rat geht auf Grundlage seiner aktuellen Einschätzung laut Lagarde davon aus, dass er die Zinsen in den nächsten Sitzungen weiter erhöht, um die Nachfrage zu dämpfen und dem Risiko einer andauernden Aufwärtsverschiebung der Inflationserwartungen vorzubeugen.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde tritt nun vor die Presse, um die Beschlüsse ihrer Notenbank zu erläutern. 

Überraschend ist, dass die EZB nichts an der Vergütung der Reserven oder an den Bedingungen der Langfristkredite (TLTRO) ändert. Ansonsten ist der Umfang der Zinserhöhungen so, wie im Vorfeld erwartet.

Handelsblatt-Marktexperte Jürgen Röder berichtet:

Der deutsche Aktienmarkt steht heute im Bann der EZB-Sitzung. Die Märkte haben einen Rekordzinsschritt in Höhe von 0,75 Punkten bereits eingepreist. Ein niedrigerer Schritt von 0,5 Prozentpunkten wäre daher für die Börsen eine positive Überraschung.

Dass die Europäische Zentralbank (EZB) an diesem Donnerstag die Zinsen anheben wird, gilt als ausgemacht. Denn sie sieht sich derzeit mit einer Rekordinflation konfrontiert: Im August stieg die Teuerung in der Euro-Zone auf 9,1 Prozent. Die Notenbank sieht Preisstabilität bei einem langfristigen Wert von etwa zwei Prozent.