Immobilien: „Nicht im Streit“ – Was hinter dem Vonovia-Chefwechsel steckt

Der Wechsel kommt überraschend, für Vonovia ist er eine Zäsur: Seit 2013 steht Rolf Buch an der Spitze des Bochumer Immobilienkonzerns, sein Vertrag war noch 2022 um weitere fünf Jahre verlängert worden. Doch spätestens Ende des Jahres soll Schluss sein. Dann wird Buch vom ehemaligen SAP-Vorstandsmitglied Luka Mucic abgelöst. Der 53-jährige Mucic war von 2014 bis März 2023 Finanzchef des Walldorfer Technologiekonzerns, anschließend arbeitete er in gleicher Funktion beim Mobilfunkunternehmen Vodafone Group. Was sind die Motive für den Wechsel? Und wie tickt der neue Boss? Das sind die Hintergründe. „Ich gehe nicht im Streit, was Sie schon daran sehen, dass ich bis Ende 2025 bleibe und auch noch meinen Nachfolger einarbeite“, sagte Buch dem Handelsblatt. Der 60-jährige Topmanager sieht die Personalentscheidung als vorausschauende Nachfolgeplanung. Auslöser für den überraschenden Wechsel seien mehrere Gründe gewesen, sagte Buch. Vonovia sei erfolgreich durch die Immobilienkrise gekommen, und es wäre nicht gut, „mitten in der bevorstehenden langen Aufschwungphase den Chef zu wechseln“. Er gehe davon aus, dass diese Aufschwungphase weit ins nächste Jahrzehnt reichen werde und er sie deshalb aus „biologischen Gründen nicht komplett begleiten kann“. Außerdem wisse er aus eigener Erfahrung, dass es dauere, bis ein Vorstandschef Kontakte in die Politik aufgebaut habe. „Insofern ist der Termin zu Beginn der neuen Regierung gut gewählt“, sagte er. Ein weiterer Grund für den vorgezogenen Wechsel sei, dass Buch sich sonst in derselben Hauptversammlung verabschieden würde, in der auch die Amtszeit der Aufsichtsratsvorsitzenden Clara Streit endet – „aus Sicht der Aktionäre wäre dies nicht akzeptabel“, argumentiert Buch. Wer aber genau ist Buchs Nachfolger? Bei SAP hat sich Mucic einen Namen als guter Kommunikator gemacht – und ähnelt darin Buch. „Ich wäre auch so mit ihm ein Bier trinken gegangen und hätte in einer anderen Konstellation mit ihm zusammengearbeitet“, lobt der Noch-Chef seinen Nachfolger. Bei SAP betonen viele, dass Mucic in der Sache fordernd, dabei aber immer empathisch aufgetreten sei und – auch als Finanzchef – immer die Menschen hinter den Zahlen gesehen habe. Mucic platzierte in seinem Walldorfer Büro eine Figur von Graf Zahl, dem Charakter aus der „Sesamstraße“, der so gerne zählt. Seine Mitarbeiter deuteten das als Ausdruck seines hintergründigen Humors – doch aufs Zählen allein beschränkte er sich natürlich nie. Der Manager selbst betonte einmal, er habe seine besten Entscheidungen immer nach Diskussionen mit mehreren Leuten getroffen. Insofern bedauerten viele bei SAP seinen Abgang. Mit Mucic holt Vonovia einen ausgewiesenen Finanzexperten an die Spitze, der bisher aber über wenig Erfahrungen im Immobiliensektor verfügt. „Ich glaube, als Vonovia-CEO muss man eng mit den Behörden zusammenarbeiten können – darin war Buch immer stark“, sagt Simon Stippig, Analyst bei der Bank Warburg. Mucic habe hier mit seinen Erfahrungen als Vorstand von Vodafone sicher Ansatzpunkte, da der Mobilfunk ebenso stark reguliert sei. „Ansonsten gibt es leider wenig Berührungspunkte mit dem Immobilienbereich“, kritisiert der Analyst. Doch Erfahrung bei einem Dax-Konzern bringt der neue Chef mit – und auch Buch war ein Branchenfremder, als er zu Vonovia kam. „Mit Luka Mucic konnten wir eine international erfahrene und bestens vernetzte Persönlichkeit für die Führung von Vonovia gewinnen“, begründete Aufsichtsratschefin Streit die Personalwahl. Mucics Berufsweg in eine Vorstandsetage war dabei nicht vorgegeben. Ursprünglich wollte er Archäologie studieren. Davon ist bis heute das Interesse an römischer Geschichte und die Vorliebe für lateinische Zitate geblieben. Schließlich war es die Juristerei, die ihm in die Unternehmenswelt verhalf: Nach dem Studium der Rechtswissenschaft trat er 1996 bei SAP seinen ersten Job in der Rechtsabteilung an. Der damalige SAP-Finanzchef Werner Brandt erkannte das Talent in Mucic, förderte und forderte ihn. So riet er zum berufsbegleitenden MBA, um sich auf Führungspositionen vorzubereiten. Mit Erfolg: Mucic verantwortete Fusions- und Übernahmeaktivitäten, leitete den Bereich „Global Risk Management“ und übernahm 2014, mit 42 Jahren, den Vorstandsposten von seinem Mentor. Unter Mitarbeitern wie Investoren gilt der Manager als jemand, der neben seinem eigenen Fach auch die Softwarewelt durchdringt und beides verständlich erklären kann. „Der Finanzchef hat eine wichtige Rolle im Strategieprozess“, befand der Manager einmal. Es sei daher wichtig, nah an den Trends der Branche zu sein. Dieser Anspruch spiegelte sich in Mucics Aufgabenprofil wider. So leitete er das neue Geschäftsfeld „Business Process Intelligence“, in dem SAP in Konkurrenz zu Celonis ein System zur Prozessoptimierung aufbaute. Auch für Taulia, einer Plattform für das sogenannte Working-Capital-Management, war er nach deren Übernahme verantwortlich. Wie bei SAP üblich, betreute Mucic außerdem als Vorstandsmitglied einige große Kunden, zumeist internationale Konzerne – und machte das nach Einschätzung in Konzernkreisen exzellent. Ein ehemaliger Mitarbeiter bezeichnete den Finanzvorstand gar als „besten Verkäufer im Raum“. Angesichts dieser Versiertheit traute sich Mucic nach Einschätzung von Konzernkennern zu, auch SAP als Ganzes zu leiten. Es kam anders: Als 2019 der damalige Vorstandssprecher Bill McDermott überraschend seinen Abschied ankündigte, berief der Aufsichtsrat die beiden Manager Christian Klein und Jennifer Morgan als Doppelspitze. Als SAP im Frühjahr 2022 die Trennung von Mucic ankündigte, dürfte die enttäuschte Erwartung eine Rolle gespielt haben. Gleichzeitig lastete man dem Finanzvorstand und seiner Kapitalmarktkommunikation zumindest in Teilen die schlechte Entwicklung des Aktienkurses an. Damals, nach der strategischen Neuausrichtung, stand das Papier bei knapp über 100 Euro – heute sind es über 260 Euro. Bei Vonovia schafft Mucic nun im nächsten Anlauf den Sprung an die Spitze. Der Wechsel von Vodafone zu Vonovia ermöglicht es dem Vater dreier Kinder zudem, wieder näher bei seiner Familie in der Rhein-Neckar-Region zu sein – Bochum ist besser zu erreichen als London. Aktionärsschützer nahmen den Wechsel mit gemischten Gefühlen auf. „Ich schätze Rolf Buch sehr, der die Vonovia immer als skalierbares Plattformgeschäft gesehen und ausgerichtet hat“, erklärte Marc Tüngler, Hauptgeschäftsführer der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz. Aber auch Luka Mucic sei ein hervorragender Manager, „den wir alle noch gut von SAP kennen“. Möglich ist allerdings, dass Buchs Abschied von Vonovia nicht endgültig ist. Ob er zu einem späteren Zeitpunkt in den Aufsichtsrat wechseln könnte, ließ der Topmanager gegenüber dem Handelsblatt offen. „Es ist noch viel zu früh, sich darüber Gedanken zu machen“, beschied er entsprechende Fragen. Mehr: Vonovia macht harten Schnitt bei Projektentwickler – und übernimmt Grundstücke