Handelskrieg: Ölpreise steuern auf tiefsten Stand seit April 2021 zu

Die Ölpreise sind in den vergangenen zwei Tagen stark gesunken: Der Preis der Sorte Brent fiel um mehr als elf Prozent und notiert nun bei weniger als 65 US-Dollar. Die US-Sorte WTI wurde sogar um rund zwölf Prozent günstiger. Damit steuern die Ölpreise auf den tiefsten Stand seit April 2021 zu. Zum einen belasten die umfassenden Zölle der US-Regierung die Aktien- und Rohstoffmärkte weltweit stark. Doch neben dem Rezessionsrisiko, das aufgrund der US-Maßnahmen nun besteht, drückt ein weiterer Faktor den Preis – und erschwert es Ölmarktexperten derzeit, Preisprognosen zu erstellen. Bereits kurz nach den Zollankündigungen der US-Regierung gaben die Ölpreise nach. „Die Zölle treffen das ölintensive Asien härter, als selbst die pessimistischsten Prognosen angenommen hatten“, sagt Arne Lohmann Rasmussen, Chefanalyst beim dänischen Investmenthaus Global Risk Management. » Lesen Sie auch: Nach Ankündigung aus Peking – Dax bricht um mehr als 1000 Punkte ein China ist der weltweit größte Ölimporteur, wurde nun aber mit 34 Prozent Importzöllen belegt, zusätzlich zu den bereits bestehenden 20 Prozent. Das könnte das Wirtschaftswachstum der Volksrepublik hemmen und die globale Ölnachfrage belasten. Am Freitag reagierte Peking mit Gegenzöllen. Keine guten Aussichten für die Ölpreise und somit auch die ölproduzierenden Länder, die sich zum Kartell Opec plus zusammengeschlossen haben. Dennoch hat sich die Ölallianz ausgerechnet den Tag nach Trumps Zollankündigung, den er als „Liberation Day“ bezeichnet, ausgesucht, um ihre Ölförderung außerplanmäßig zu erhöhen. Ursprünglich wollte die Opec plus ihre Produktion ab Mai um 138.000 Barrel pro Tag erhöhen. Das war Teil eines Anfang März verkündeten Plans, der vorsah, dass die acht Ölstaaten, die derzeit ihre Förderung freiwillig um 2,2 Millionen Barrel pro Tag kürzen, diese schrittweise wieder an den Markt bringen. Jeden Monat sollte die Förderung leicht erhöht werden, im September 2026 sollte das ursprüngliche Produktionsniveau wieder erreicht sein. Doch nun sollen ab Mai bereits 410.000 Barrel pro Tag zusätzlich an den Markt kommen – das entspricht der Menge, die insgesamt für Mai, Juni und Juli geplant war. Das geht aus einer Mitteilung auf der Opec-Website hervor. Die Ankündigung verstärkte den Rückgang der Ölpreise. „Die Opec plus wählte für ihre Entscheidung ein schlechtes Timing“, sagt Giovanni Staunovo. Der UBS-Ölanalyst sieht mehrere Gründe für die Produktionserhöhung. Zum einen will die Ölallianz damit ein Zeichen an Mitglieder setzen, die sich nicht an ihre Produktionsvereinbarungen halten. Das betrifft neben Irak vor allem Kasachstan, das im Februar knapp 300.000 Barrel mehr als vereinbart förderte. Das zentralasiatische Land hat seine Förderung im Rahmen der Ausweitung des Tengiz-Ölfeldes erhöht – zum Ärger Saudi-Arabiens, das derzeit den größten Anteil der Förderkürzungen übernimmt. „Saudi-Arabien setzt mit den Produktionserhöhungen ein Signal“, sagt Staunovo. „Sie sagen: ,Haltet euch an eure Vereinbarungen, macht mit, sonst sinken die Preise für alle Länder tiefer. Wir können damit leben.'“ Die Maßnahme erinnere an März 2020, so der Ölexperte, aber aktuell sei sie deutlich weniger aggressiv. Damals gelang es Saudi-Arabien nicht, Russland dazu zu bewegen, eine Kürzung der Ölproduktion mitzutragen, um den pandemiebedingten Preisverfall einzudämmen. Es kam zu einem Preiskampf: Das Königreich flutete den Markt mit Öl indem es die Produktion auf rekordhohe zwölf Millionen Fass pro Tag erhöhte, der Preis stürzte ab. „Ganz so extrem ist es natürlich nicht“, betont Staunovo. Doch es sei unklar, wie es nun weitergeht: Erhöht die Opec plus im nächsten Monat ihre Produktion um weitere 140.000 Barrel pro Tag? Oder pausiert sie nun drei Monate mit den Fördererhöhungen, da sie die Schritte für Juni und Juli vorgezogen hat? Das sei auch davon abhängig, ob sich Kasachstan und Irak nun an ihre Produktionsquoten halten und ihre Überproduktion der vergangenen Monate mit Kürzungen kompensieren. Neben dem Denkzettel für Kasachstan und Co. gibt es laut Staunovo weitere Gründe für die Produktionserhöhung. Zum einen steht in den Golfstaaten nun die Klimaanlagen-Saison bevor, mit Außentemperaturen von bis zu 50 Grad Celsius. Um für angenehme Temperaturen zu sorgen, seien Staaten wie Saudi-Arabien nun selbst auf mehr Öl angewiesen, erklärt der Experte. Zum anderen, doch das sei eher ein inoffizieller Grund: Die Opec plus könnte mit ihrer Fördererhöhung Sanktionen ausgleichen, die die Ölförderung eigener Mitgliedstaaten betreffen. Dazu zählt Venezuela. US-Präsident Donald Trump hatte angekündigt, dass Länder, die Öl aus der sozialistischen Diktatur kaufen, mit einem zusätzlichen Zoll in Höhe von 25 Prozent belegt werden. Venezuela produzierte laut Opec-Daten im Februar durchschnittlich 918.000 Barrel pro Tag. Indien gehört laut Staunovo zu den größten Käufern. Da die USA für Indien ein wichtiger Exportmarkt sind, dürfte Indien seine venezolanischen Ölimporte deutlich reduzieren. Ein Rückgang der venezolanischen Produktion um 200.000 Barrel pro Tag sei möglich, sagt Staunovo. Eine ähnliche Maßnahme könnte Trump auch gegen den Iran ergreifen. Das Land, das als wichtigster Geldgeber der Terrorgruppe Hamas gilt, hat im Februar etwa 3,3 Millionen Barrel Öl pro Tag produziert. Die US-Regierung hat nun jedoch angekündigt, die Ölausfuhren des Landes auf 100.000 Barrel pro Tag zu begrenzen. „Sekundärzölle gegen den Iran hätten das Potenzial, das Ölangebot spürbar einzuschränken“, schreibt Commerzbank-Analyst Carsten Fritsch. Die Wahrscheinlichkeit hierfür sei seiner Meinung nach höher als im Falle von Russland. Trump wirke beim Iran deutlich entschlossener. Die USA haben auch Russland mit schärferen Sanktionen gedroht, falls sich Präsident Wladimir Putin nicht auf ernsthafte Waffenstillstandsverhandlungen mit der Ukraine einlässt. Wer russisches Öl kauft, könnte in diesem Fall künftig mit Zöllen in Höhe von 25 bis 50 Prozent rechnen müssen. Ob es zu diesen Maßnahmen kommt, ist allerdings unsicher. Viele Unsicherheiten und Überraschungen erschweren es Analysten derzeit, Preisprognosen zu treffen. „Vor den Zollankündigungen lag unsere Prognose bei 75 bis 80 US-Dollar pro Barrel, und vorerst bleiben wir dabei“, sagt beispielsweise UBS-Analyst Staunovo. Doch ob diese eher bullische Prognose eintrifft, sei unter anderem von den Sanktionen und den nächsten Schritten der Opec plus abhängig. Mehr: Aktienkurse fallen global – „US-Präsident rückt Weltwirtschaft näher an den Abgrund“