Morning Briefing: Ukraine-Diplomatie in der Sackgasse

Guten Morgen liebe Leserinnen und Leser, dass die westliche Ukraine-Diplomatie in einer engen und schlecht beleuchteten Sackgasse steckt, dürfte selbst wohlwollenden Beobachtern inzwischen klar sein. Da wird es schon als kleiner Sieg gefeiert, wenn die Europäer sich mit der Ukraine mal wieder auf einen gemeinsamen Friedensplan verständigen, den man dann als Verhandlungsgrundlage nach Washington übermitteln kann. So soll es heute mit einiger Verspätung geschehen. Dass der eigentliche Kriegsgegner, mit dem man verhandeln müsste, in Moskau sitzt, gerät darüber leider in Vergessenheit. Die Lage der Ukraine ist so düster wie seit den ersten Wochen des Krieges nicht mehr. Die Russen rücken vor, wenn auch langsam und unter hohen Verlusten. Das bedeutet: In allen Verhandlungen spielt die Zeit gegen Kiew. Die Europäer sind offenbar nicht willens oder nicht in der Lage, die Ukraine so aufzurüsten, dass sie das Blatt militärisch wenden kann. Die USA wiederum haben faktisch die Seiten gewechselt und drängen Kiew, die drei russischen Kernforderungen anzunehmen: Abtretung der Krim und der übrigen von Russland annektierten Gebiete, inklusive der militärisch bislang nicht eroberten Verzicht der Ukraine auf eine Nato-Mitgliedschaft Rüstungsbeschränkungen für die ukrainische Armee An diesen Bedingungen lässt sich absehen, worin Wladimir Putins langfristiges Ziel besteht: Die Rest-Ukraine soll ihre eigene Staatlichkeit behalten, aber sie soll schwach sein. Ein Staat im Weichbild Russlands, in dem Moskau seinen Einfluss geltend machen kann. Ein Friedensschluss zu Russlands Bedingungen könnte diesen Weg in eine schwache ukrainische Staatlichkeit beschleunigen. Wie das Handelsblatt aus Diplomatenkreisen erfuhr, verweist Wolodymyr Selenskyj in Gesprächen mit europäischen Regierungsvertretern immer wieder auf die Gefahr eines Putsches, sollte er als ukrainischer Präsident auf die geforderten Zugeständnisse eingehen. Solch ein Putsch könnte nicht nur Selenskyj den Job kosten, sondern den gesamten ukrainischen Staat destabilisieren. Damit hätte Moskau sein Ziel erreicht. Ich frage mich dennoch: Sollten die Europäer ihr begrenztes politisches Gewicht in den Verhandlungen darauf verwenden, faktische Gebietsabtretungen der Ukraine doch noch zu verhindern – mit geringen Erfolgsaussichten? Wäre es nicht wichtiger, auf möglichst glaubwürdige westliche Sicherheitsgarantien für die Ukraine zu bestehen, und dem Land nach einem Waffenstillstand bestmögliche wirtschaftliche Entwicklungsmöglichkeiten zu verschaffen? Eine wirtschaftlich erfolgreiche Ukraine wäre für Wladimir Putin womöglich noch unbequemer als eine militärisch starke. Ja, solch ein Abkommen wäre zunächst einmal eine Niederlage, die Selenskyj das Amt kosten kann. Dazu muss es nicht gleich zu einem Putsch kommen. Nach Kriegsende stehen in der Ukraine ohnehin Wahlen an. Womöglich auch schon früher, wie Selenskyj gestern sagte: Er sei bereit, Wahlen noch während des Krieges abzuhalten. Dafür bitte er die USA und die europäischen Partner, die Sicherheit während des Prozesses zu garantieren. Wenn dies der Fall sei, könnten die Wahlen in den kommenden 60 bis 90 Tagen stattfinden. Gemäß dem ukrainischen Recht sind die Wahlen dort wegen des Krieges gegen Russland aufgeschoben. Kanzler Friedrich Merz hat Forderungen ausgebremst, die Körperschaftsteuer schon vor 2028 zu senken. Mit der degressiven Abschreibung von 30 Prozent pro Jahr über drei Jahre und die Senkung der Körperschaftsteuer ab 2028 tue die Regierung bereits etwas für die Unternehmen. „Mehr geht zum jetzigen Zeitpunkt wahrscheinlich nicht“, sagte Merz am Dienstag beim Arbeitgeberverband Gesamtmetall. Unter anderem CSU-Chef Markus Söder hatte im Handelsblatt eine frühere Steuersenkung für Unternehmen ins Spiel gebracht. Premier Sébastien Lecornus riskante Wette ist aufgegangen: Mit einer knappen Mehrheit von 13 Stimmen verabschiedete die französische Nationalversammlung den Sozialhaushalt. Damit gelang es dem wichtigsten Mann von Präsident Emmanuel Macron, zumindest für diesen Teil des Budgets einen Kompromiss zu erreichen. Wegen der desaströsen Haushaltslage, die Staatsverschuldung liegt aktuell bei mehr als 115 Prozent des Bruttoinlandsprodukts, wollte die Regierung eigentlich deutlich sparen. Doch um überhaupt eine Parlamentsmehrheit zu finden, musste der Liberale Lecornu deutlich von seinen Sparzielen abrücken. Gut neun Monate nach seinem Abschied beim Sportwagenbauer Porsche AG verliert Lutz Meschke auch seinen Vorstandsposten bei dessen Großaktionär Porsche SE. Der 59-jährige Meschke werde sein Amt als Beteiligungsvorstand bei der börsennotierten Porsche- und Piëch-Familienholding noch in diesem Monat aufgeben, teilte das Unternehmen gestern mit. Erst im vergangenen Jahr war der Vertrag mit Meschke vorzeitig bis 2030 verlängert worden. Sein Posten wird nun gestrichen, Meschkes Aufgaben übernimmt Vorstandschef Hans-Dieter Pötsch. Die Porsche SE hält das Gros der Stammaktien von Volkswagen. Der sich anbahnenden Trennung zwischen der Porsche SE und Meschke waren in den vergangenen Wochen viele Spekulationen vorausgegangen. Demnach hätte sich Meschke als Nachfolgekandidat für Pötsch als Chef der Porsche SE ins Spiel gebracht und sich dafür einen Machtkampf mit SE-Finanzvorstand Johannes Lattwein geliefert. Ist es möglich, mit einem breit investierenden börsennotierten Indexfonds auf lange Sicht den Welt-Aktienindex MSCI World zu schlagen? Die Antwort lautet: Ja. Handelsblatt-Geldanlagechef Andreas Neuhaus hat vier ETFs ausfindig gemacht, denen das auf Sicht von fünf Jahren gelungen ist. Zweien dieser ETFs gelingt es sogar, den MSCI-World seit ihrem Start zu schlagen. Im besonderen Maße gilt das für den 2010 aufgelegten „iShares Dow Jones Global Titans 50“: Auf Sicht von fünf Jahren stieg er um 122 Prozent. Ein ETF auf den MSCI World legte im selben Zeitraum lediglich um knapp 89 Prozent zu. Der Haken: Weil der Global Titans, wie der Name bereits vermuten lässt, nur in die größten Konzerne der Welt investiert, ist bei ihm der US-Techsektor noch stärker gewichtet als im breiteren MSCI World. Für Menschen, die an ein baldiges Platzen der KI-Blase glauben, garantieren daher beide Fonds keine sorglose Nachtruhe. Aber auch für diesen Fall hat Kollege Neuhaus Alternativen ausfindig gemacht. King Kong bleibt im Verborgenen. Ein geklonter Tyrannosaurus rex ist ebenso wenig aufgetaucht wie Außerirdische als Kriegspartei in einem Weltkrieg. Und auch Jesus ist nicht zurückgekehrt. Eine Auswertung der Gesellschaft zur wissenschaftlichen Untersuchung von Parawissenschaften (GWUP) mit Sitz im südhessischen Roßdorf hat auch für 2025 ausgewertet, wo Wahrsager in der Welt falsch lagen. Der Deutsche Astrologenverband hatte die Jahresberichte in den vergangenen Jahren immer wieder kritisiert und als nicht differenziert bezeichnet. Ich bin geneigt, ihnen recht zu geben. Ob Schreckensechse, Marsmensch oder Gottessohn: Sie alle weilen wahrscheinlich längst unter uns, haben aber keine Lust auf die vielen Kontaktanfragen bei LinkedIn, die ihr öffentliches Auftreten nach sich ziehen würde. Ich wünsche Ihnen einen diskreten Mittwoch. Herzliche Grüße, Ihr Christian Rickens PS: Ein Tipp für alle, die noch Weihnachtsgeschenke suchen: Unser Podcast Handelsblatt Crime ist am 26. Februar im Babylon Berlin und am 27. Februar im Club im Capitol Theater Düsseldorf live. Dort präsentieren wir „Das Protokoll des Untergangs“. Unsere Insider führen Sie durch die letzten 48 Stunden vor dem Zusammenbruch von Wirecard – E-Mail für E-Mail, Chat für Chat. Erleben Sie die ungeschönte Wahrheit hinter den Kulissen. Tickets sind hier erhältlich.

Morning Briefing: Ukraine-Diplomatie in der Sackgasse – es fehlen die Druckmittel

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Ukraine: Die Zeit spielt für Moskau / Unternehmen: Merz sieht Steuersenkung skeptisch