Chemieindustrie: Trotz drohender Krise: Chemikalienhändler Brenntag verdoppelt Übernahme-Budget
Der Chemikalienhändler setzt sich ambitionierte Wachstumsziele.
Foto: HandelsblattDüsseldorf. Der Chemikalienhändler Brenntag rüstet sich für Übernahmen und will so seine Position als Weltmarktführer ausbauen. Das Budget für Zukäufe werde auf 400 bis 500 Millionen Euro pro Jahr verdoppelt, kündigte der Dax-Konzern am Donnerstag bei der Vorstellung seiner neuen Strategie an. Im Visier des Managements sind vor allem Chemiedistributoren im Gesundheitssektor und in Schwellenländern.
Brenntag ist schon seit Jahren einer der fleißigsten Zukäufer im stark fragmentierten globalen Chemiehandel. Lange Zeit hatte sich dieser Kurs aber nicht in wachsenden Gewinnen ausgezahlt. Im Jahr 2019 wurde darum die Führung ausgewechselt. Der seit 2020 amtierende Vorstandschef Christian Kohlpaintner hatte direkt nach Amtsantritt einen Konzernumbau eingeleitet, der nun in die nächste Phase geht.
Operativ hat sich die Lage des Essener Konzerns schon 2021 deutlich verbessert, Brenntag steuert nun auf einen Rekordgewinn in diesem Jahr zu. Im dritten Quartal stieg der Umsatz um 36 Prozent auf 5,1 Milliarden Euro und der bereinigte Gewinn (Ebitda) um 34 Prozent auf 460 Millionen Euro. Für 2022 prognostiziert Brenntag bis zu 1,85 Milliarden Euro an operativem Gewinn, was einem Zuwachs von 38 Prozent entsprechen würde.
Das hat zwei Gründe: Zum einen hat die Chemieindustrie insgesamt ein starkes Jahr hinter sich, zum anderen zeichnen sich die ersten Erfolge des Unternehmensumbaus ab. Brenntag hatte seine Verkaufsorganisation neu und fokussiert aufgestellt und sein Standortnetzwerk nach den zahlreichen Übernahmen kleiner bis mittelgroßer Distributoren neu geordnet.
Darauf aufbauend setzt sich der Konzern nun ambitionierte Wachstumsziele für die kommenden Jahre – und zwar ungeachtet einer drohenden Rezession in Deutschland. „Brenntag ist der unangefochtene und resiliente Marktführer in einem attraktiv wachsenden und stark fragmentierten, unverzichtbaren Markt“, gibt sich Brenntag-Chef Kohlpaintner selbstbewusst.
Hohe Investitionen in Digitalisierung
Als neue Steuerungsgröße führt der Dax-Konzern das operative Ebita ein, also den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Firmenwertabschreibungen. Letztere entstehen bei Übernahmen von Unternehmen. Als Ziel gibt Brenntag nun ein Wachstum des Ebita von sechs bis acht Prozent jährlich bis zum Jahr 2026 an. Dies soll organisch erreicht werden, Übernahmen sind da also noch nicht eingerechnet.
Der Manager baut das Unternehmen seit 2020 um.
Foto: HandelsblattEinen Beitrag dazu soll die Umstellung des Konzerns auf ein stärker digital gesteuertes Geschäftsmodell leisten. Gut 350 Millionen Euro will Brenntag bis 2026 in Digitalisierung und Datenorientierung investieren. Das soll das Ebita um 200 Millionen Euro jährlich verbessern. Brenntag geht dabei Partnerschaften mit Technologieunternehmen wie Salesforce und dem Cloud-Anbieter Amazon Web Services ein.
An der Börse reagierten die Anleger verhalten auf die neuen Pläne. Die Brenntag-Aktie stagnierte am Donnerstagvormittag bei knapp 65 Euro. Viele Analysten sehen die Geschäftsentwicklung im kommenden Jahr wegen der drohenden Rezession skeptisch. Doch die neuen Mittelfristziele liegen über den Erwartungen und könnten aus Sicht der Baader Bank zu einer grundlegenden Neubewertung der Aktie führen. Die Bank nennt ein Kursziel von 85 Euro.