Aktien: Krise als Dauerzustand – worauf es im Depot nun ankommt

Wir leben in einer Zeit multipler Krisen. Das zeigt allein das zweite Quartal, das sich nun dem Ende neigt: Anleger mussten mit einer konjunkturellen Schwäche, einer weltweit steigenden Staatsverschuldung, eskalierenden Handelskonflikten, geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und dem Ukrainekrieg umgehen. Die Folge: zunehmende Nervosität an den Märkten, die sich in stark schwankenden Kursen widerspiegelt. Wer jedoch auf eine langfristige Strategie setzt, breit investiert ist und taktisch flexibel bleibt, meistert auch volatile Phasen souverän. Beeindruckend ist, wie schnell sich die Kurse nach Einbrüchen wieder stabilisieren. Das zeigt sich vor allem im Zollkonflikt, für den an der Wall Street der ironische Begriff „Taco Trade“ kursiert. Taco steht hier für „Trump Always Chickens Out“. Gemeint ist: Auf jede scharfe Zollankündigung folgt zunächst ein Kurseinbruch, ehe eine rasche Erholung einsetzt, sobald US-Präsident Donald Trump zurückrudert. Solche Volatilitätsmuster mögen unterhaltsam wirken, sind für Anleger jedoch schwer kalkulierbar. » Lesen Sie auch: Vorsicht vor dem „Taco“-Trade Aber auch die geopolitische Lage trägt zur Volatilität bei: Während der Krieg in der Ukraine weiter andauert, führen Israel und die USA militärische Operationen gegen den Iran. Und weitere Risiken für die Märkte zeichnen sich bereits ab. Da ist beispielsweise die geplante US-Steuerreform, die möglicherweise ausländische Investoren stärker belastet, oder die anstehende Debatte über die Erhöhung der US-Schuldenobergrenze. Und im Juli läuft die Zollpause aus, die die USA mit der EU vereinbart hatte. Dennoch zeigen sich die Aktienmärkte erstaunlich robust. Viele Indizes, wie etwa der technologielastige Nasdaq 100, haben in den vergangenen Tagen Höchststände erreicht oder notieren nur knapp darunter. Doch die Unsicherheiten bleiben – vor allem in den traditionell nervösen Sommermonaten von Juli bis September. Entscheidend für den Börsenerfolg sind in solch einer Lage zwei Dinge: ein durchdachtes, breitgestreutes Portfolio sowie die Fähigkeit, Ruhe zu bewahren. Wer Rücksetzer aushält und langfristig denkt, fährt meist besser. Dabei gilt: Je breiter über Anlageklassen, Regionen und Sektoren diversifiziert wird, desto stabiler das Depot in unruhigen Zeiten. Eindimensionale Strategien hingegen sind riskant – wie das Beispiel vieler Anleger zeigt, die Anfang des Jahres fast ausschließlich auf US-Tech-Werte setzten. Seitdem hat sich die Stimmung gedreht: Europäische Aktien, insbesondere jene aus dem deutschen Leitindex Dax, schneiden deutlich besser ab. Sinn macht es, das Depot anzupassen, wenn es die Marktlage erfordert. So habe ich Gewinne realisiert und das Portfolio punktuell verändert. Ich habe mich vom VanEck S&P Global Mining UCITS ETF getrennt, der Unternehmen wie BHP, Rio Tinto und Glencore abbildet. Rohstoffwerte gelten als zyklisch und profitieren besonders von globalem Wachstum – doch angesichts der derzeitigen geopolitischen Unsicherheit ist eine nachhaltige Wachstumsbelebung kaum absehbar. Der Sektor bewegt sich seit 2022 in einer volatilen Seitwärtsbewegung, weshalb ich mich vorerst zurückgezogen habe. Auch den Amundi MSCI Emerging Markets ex China ETF, der Märkte wie Indien, Taiwan und Brasilien abbildet, habe ich veräußert. Zwar haben sich die Börsen nach den starken Kurseinbrüchen Anfang April in Folge von Trumps Zollankündigungen erholt. Die Risiken sind mir jedoch im aktuellen globalen Umfeld zu hoch. Gekauft habe ich Qualitätstitel. So habe ich die Zahlungsdienstleister Visa und Mastercard aufgestockt. Beide Unternehmen sind weltweit führend im digitalen Zahlungsverkehr und betreiben stabile, skalierbare Netzwerke. Da immer weniger Bargeld weltweit genutzt wird, sehe ich darin einen Wachstumsmarkt. Zudem habe ich den Chip-Spezialisten Nvidia neu aufgenommen. Das Unternehmen überzeugte erneut mit starken Quartalszahlen und profitiert weiterhin vom anhaltenden Boom rund um Künstliche Intelligenz (KI) und Rechenzentren. Seit dem Kurseinbruch Anfang April hat die Aktie 78 Prozent zugelegt, das Unternehmen hat Microsoft als wertvollstes der Welt abgelöst. Derzeit halte ich rund 7,5 Prozent Liquidität im Dynamik-Depot, um auf mögliche Rücksetzer reagieren zu können. Auch wenn der Juli historisch als starker Börsenmonat gilt, rechne ich in den nächsten ein bis drei Monaten mit einer Phase erhöhter Schwankungsanfälligkeit – und positioniere das Depot entsprechend vorausschauend. Mehr: Comeback der Nvidia-Aktie – So weit könnte der Kurs jetzt noch steigen