Geldanlage: Ausgerechnet der Bitcoin erweist sich als Depot-Stabilisator

Der von Donald Trump ausgerufene „Freiheitstag“ hat deutliche Spuren in den Depots der Anlegerinnen und Anleger hinterlassen. Der US-Präsident hat einen globalen Zollkrieg gestartet, in dessen Folge die Aktienmärkte weltweit eingebrochen sind. Doch ausgerechnet eine sonst besonders stark schwankende Assetklasse erweist sich als Stabilitätsanker. Der Bitcoin notiert aktuell bei rund 84.000 Dollar. Das ist nur knapp zwei Prozent unter dem Niveau des 1. Aprils, des Tages, bevor Trump die Märkte mit seinen Zöllen schockte. Damit hält sich die älteste und wichtigste Kryptowährung in diesem Zeitraum besser als der deutsche Leitindex Dax, der marktbreite US-Index S&P 500 und der amerikanische Technologieindex Nasdaq 100. Diese Entwicklung ist bemerkenswert: Denn normalerweise bewegte sich der Bitcoin in den vergangenen Jahren in Krisenzeiten mit Aktien – vor allem aus dem Tech-Bereich. In der Coronapandemie 2020 und im Ukrainekrieg 2022 fielen beispielsweise beide Vermögenswerte gemeinsam. Umgekehrt stiegen in Rallyphasen auch beide Assets parallel. Das erklärt sich vor allem dadurch, dass viele institutionelle Investoren den Bitcoin wie ein riskantes Tech-Investment behandelten – sozusagen als gehebeltes Derivat auf Tech-Aktien. Dadurch zeichnete seine Kursbewegung die des Nasdaq tendenziell stärker nach. Dass das in der aktuellen Marktlage anders ist, könnte dem Bitcoin langfristig Auftrieb geben. Denn Assetklassen, die nicht mit dem Aktienmarkt korrelieren, eignen sich für institutionelle Investoren als Diversifikatoren, weil sie Kursausschläge im Depot dämpfen. Wer beispielsweise zum 1. April ein Depot besaß, das zu 60 Prozent aus einem börsengehandelten Fonds (ETF) auf den MSCI All World Country bestand, der in rund 2500 Aktien aus 47 Industrie- und Schwellenländern investiert, und zu 40 Prozent aus einem Anleihe-ETF auf kurzlaufende europäische Staatsanleihen, fuhr damit einen Verlust von gut fünf Prozent ein. Wer aber einen fünfprozentigen Bitcoin-Anteil beimischte, reduzierte seinen Verlust um 0,1 Prozentpunkte. Das mag wenig klingen, aber im Wettbewerb um Kunden zählt für institutionelle Anleger jeder Bruchteil eines Prozentpunktes. Bereits im vergangenen Jahr hätte eine Bitcoin-Beimischung übrigens zu einer Outperformance von mehr als einem Prozentpunkt geführt. Sollte sich die Bewertung des Bitcoins weg von einem Tech-Investment hin zu einem Stabilitätsanker verfestigen, dürfte das für die Kryptowährung ein Game-Changer sein. Denn in diesem Fall würde die Nachfrage von institutionellen Investoren steigen. Da das Angebot an Coins aber begrenzt ist – per Algorithmus ist die im Jahr 2140 erreichte maximale Menge auf 21 Millionen festgelegt, wobei knapp 20 Millionen Coins bereits geschürft sind –, würde der Preis durch die höhere Nachfrage steigen. Das wiederum würde die Outperformance des Bitcoins stärken und einen sich selbst verstärkenden Kreislauf in Gang setzen. Befürworter, die den Bitcoin wegen des endlichen Angebots als digitales Gold einschätzen, setzen schon lange auf diese Entwicklung. Mit der eintretenden Nachfrage von institutionellen Investoren begründen sie auch luftige Kursziele von 200.000 Dollar und mehr – teilweise jenseits der Millionengrenze. Wer ob dieser rosigen Aussichten nun seinen Onlinebroker anrufen will, um Bitcoin zu ordern, sollte allerdings noch einen Moment warten: Denn im Gegensatz zu vorherigen Korrekturen ist der Bitcoin diesmal bereits vor dem Crash des Aktienmarkts deutlich gefallen. Aktuell notiert er bereits mehr als 20 Prozent unter seinem im Januar erreichten Rekordhoch. Insofern hinkt der aktuelle Vergleich mit anderen Krisen. Der Beweis, dass der Bitcoin tatsächlich das Portfolio langfristig stabilisiert, muss also noch erbracht werden. Mehr: Wird der Kursrutsch weitergehen? Das raten Börsenexperten nach dem „Jahrhundert-Zollschock“ Erstpublikation: 16.04.2025, 17:34 Uhr.