Cathie Wood: Drei Dinge fallen bei ihren neuesten Trades auf

Die bekannte Tech-Investorin Cathie Wood profitiert von der laufenden Erholung von Technologieaktien in den USA. Ihr Flaggschifffonds, der Ark Innovation ETF (ARKK), stieg im Mai um fast elf Prozent. Das Handelsblatt hat ausgewertet, welche Aktien Wood in diesem Zeitraum mit dem ARKK kaufte und verkaufte. Dabei fallen drei Dinge auf. Cathie Wood kauft weiterhin stark bei Biotech-Aktien zu. Von den investierten knapp 320 Millionen Dollar flossen gut 110 Millionen in Titel aus der Branche. Beim Verhältnis der Unternehmen ist der Fokus noch deutlicher: Von den 17 Firmen, von denen Wood im Mai mit dem ARKK Aktien kaufte, gehören neun dem Biotech-Sektor an. Wood setzt schon lange auf Aktien aus dem Gesundheitssektor, weil sie hier Chancen für Anwendungen von Künstlicher Intelligenz (KI) sieht. Vor allem an die Gensequenzierung knüpft Wood große Erwartungen. Ihre Analysten um Nemo Marjanovic schreiben in ihrem aktuellen Report: „Unternehmen wie Twist Bioscience, Tempus AI, 10X Genomics und Illumina entwickeln immer leistungsfähigere Werkzeuge, um DNA schneller und kostengünstiger zu sequenzieren und zu analysieren.“ Das ermögliche es Wissenschaftlern, eine größere Zahl von Experimenten in deutlich höherer Geschwindigkeit durchzuführen. Das Sammeln großer Datenmengen sei wiederum die Grundvoraussetzung für den Erfolg, schreiben die Analysten weiter: „Ohne reichhaltige, hochwertige Daten kann selbst die ausgefeilteste KI keine aussagekräftigen Erkenntnisse oder Lösungen liefern. Jetzt können wir riesige Datenmengen generieren, die die wesentliche Grundlage für die KI bilden, um ihre Wirkung zu entfalten.“ Das setze einen positiven Innovationskreislauf in Gang. Neben Twist Bioscience, Tempus AI, 10X Genomics und Illumina kaufte Wood daher im Mai auch bei Guardant Health, Crispr Therapeutics, Natera, Intellia Therapeutics und Pacific Bioscience zu. Tempus AI ist mittlerweile die fünfgrößte Position im ARKK-Portfolio. Insgesamt haben die neun Biotech-Aktien im Fonds ein Gewicht von knapp 19 Prozent. Allerdings bleibt die Investition eine Wette auf die Zukunft. Von den neun Biotech-Konzernen erwarten Analysten nur bei Illumina einen Nettogewinn. In den kommenden drei Jahren dürften Analystenschätzungen zufolge außerdem nur Tempus AI und Natera die Gewinnschwelle erreichen. Dementsprechend stark schwanken die Aktien. Seit Jahresbeginn liegen nur Natera, Crispr und Guardant im Plus, wobei die Entwicklung bei Tempus AI besonders beeindruckend ist: Der Kurs legte um mehr als 80 Prozent zu. Dadurch hat er allerdings auch die Kursziele der meisten Analysten erreicht. Als die KI-Rally im Jahr 2023 startete, war auffällig, dass Wood nur wenige der größten Gewinner in ihrem Depot hatte. Die Aktien von Nvidia hatte sie beispielsweise kurz zuvor verkauft. Sie stieg auch später nicht mehr ein, weil sie die Aktie für zu hoch bewertet hielt. Der Erfolg des chinesischen KI-Start-ups Deepseek löste in diesem Jahr nun eine Krise der KI-Aktien aus. Das nutzte Wood, um Positionen bei einigen der ursprünglichen KI-Stars aufzubauen. Im Mai kaufte sie mit dem ARKK beispielsweise sowohl zum Monatsanfang als auch zum Monatsende Papiere von Nvidia. Beim Konkurrenzen AMD kaufte sie ebenfalls zu, Gleiches gilt für den Chiphersteller TSMC. Alle drei Aktien haben im Jahresverlauf deutlich an Wert verloren. Auch wenn sie einen Teil der Verluste mittlerweile wieder aufgeholt haben, stehen sie immer noch deutlich unter ihren vorherigen Rekordständen. Bei Nvidia beträgt der Abschlag rund zehn Prozent, bei TSMC sind es knapp 15 Prozent und bei AMD fast 40 Prozent. Im Gegenzug reduzierte Wood ihre Positionen beim E-Auto-Bauer Tesla und bei der Software- und Dienstleistungsfirma Palantir. Tesla ist die größte Position im ARKK, Palantir liegt auf Rang sechs. Bei Palantir nutzte Wood die kräftige Kurserholung, um einen Teil ihrer Gewinne zu realisieren. Die Tesla-Aktie dagegen liegt in diesem Jahr 15 Prozent im Minus. Jedoch stieg sie in den vergangenen drei Monaten um 20 Prozent. Dieses antizyklische Verhalten ist typisch für Wood: Sie verkauft regelmäßig Aktien, die zuvor gut gelaufen sind, und investiert das Geld in Titel, bei denen sie kurzfristig höheres Potenzial sieht. Mehr: 27,5 Prozent ohne Mag Seven – So schichten 1000 Investmentprofis ihre Aktien um