Immobilien: Raus aus der Krise? Das erwarten Profis vom Immobilienjahr 2025

Viele Menschen wollen eine eigene Immobilie besitzen, aber oft fehlt ihnen das Geld für den Kauf, sagte Gesa Crockford, Geschäftsführerin des Portals Immoscout24, jüngst. Die deutlich gestiegenen Finanzierungskosten sorgten dafür, dass sich viele Interessenten einen Kauf nicht mehr leisten konnten - trotz gefallener Preise. Zuletzt kehrten die Erwerber jedoch verstärkt auf den Markt zurück. Die Nachfrage könnte sich nach Einschätzung von Investoren dieses Jahr weiter erholen. Das ist ein Ergebnis einer am Mittwoch veröffentlichten Umfrage der Prüfungs- und Beratungsgesellschaft EY unter rund 150 Investoren, die in den vergangenen Jahren am deutschen Immobilienmarkt aktiv waren. Für welche Sparte sind die Investoren besonders optimistisch – und welche bleibt ein Problemfeld? Ein Überblick über die Einschätzungen. In den letzten Monaten des vergangenen Jahres sind die Preise am deutschen Immobilienmarkt teils drastisch gefallen. Nun haben sie sich stabilisiert. Das sagt Florian Schwalm, Managing Partner bei EY Real Estate und Autor der Studie: „Der freie Fall ist gestoppt und das Investitionsklima dreht sich langsam, wenn auch trotz zahlreicher weiterhin bestehender Herausforderungen noch lange keine Euphorie angebracht ist.“ Für Wohnimmobilien in sehr guten Lagen erwarten die befragten Investoren 2025 überwiegend steigende (78 Prozent) Preise. Lediglich für schwächere Lagen geht die Hälfte der Befragten von stagnierenden Preisen aus. Im vergangenen Jahr noch wurden mehrheitlich sinkende Preise erwartet. Dass die Befragten nun mit überwiegend steigenden Preisen rechnen, liegt an einer hohen Nachfrage und einem vergleichsweise geringen Angebot auf dem Sektor. Wie die Studie zeigt, bleibt der Neubau von Wohnungen eine Problemzone – es wird schlicht zu wenig gebaut und nachverdichtet, das wirkt sich auf die Preise aus. 92 Prozent der Profis glauben, dass aufgrund hoher Baukosten und regulatorischer Anforderungen die Potenziale auch 2025 nicht genutzt würden. Zugleich werde die Fluktuation von Mietern wegen steigender Mieten weiter sinken, womit weniger freie Wohnungen ins Angebot kommen. „Die Attraktivität von Wohnimmobilien speist sich zu einem gewissen Grad auch aus der Produktknappheit“, sagt Schwalm. Er betont: „Es bleibt zu hoffen, dass unter einer neuen Bundesregierung verlässliche Rahmenbedingungen eintreten, die den dringend benötigten Neubau ankurbeln.“ Für Büroimmobilien erwarten die befragten Investoren wie schon im Vorjahr mehrheitlich weiter sinkende Preise. Nur Objekte in besten Lagen könnten sich von diesem Trend etwas abkoppeln. Auch bei Shoppingcentern und bei Lebensmittel- und Fachmärkten gehen die Befragten 2025 überwiegend von keiner grundlegenden Erholung der Preise aus. Lediglich Logistikimmobilien stechen heraus: Hier werden lageunabhängig überwiegend stabile und teilweise sogar steigende Preise erwartet. Für die Projektentwickler sind die Aussichten dagegen auch 2025 noch düster: 96 Prozent glauben, dass die Situation schwierig bleibe. Die bisherigen Zinssenkungen sind aus Sicht von 86 Prozent der Befragten noch kein Befreiungsschlag für die Branche. Insgesamt wird das Geschäft am Immobilien-Investmentmarkt nach einer drastischen Talfahrt in diesem Jahr aber wieder leicht zulegen, sagen die Profis voraus. Für das laufende Jahr rechnen die Profis mit einem weiteren moderaten Wachstum des Transaktionsvolumens auf rund 40 Milliarden Euro, nach 34,9 Milliarden Euro im Vorjahr. So hat der deutsche Immobilieninvestmentmarkt bereits das Jahr 2024 nach Angaben des Marktberaters JLL mit dem stärksten Einzelquartal seit zwei Jahren beendet. Das Beratungsunternehmen Colliers erwartet 2025 ein „moderates Wachstum des Transaktionsvolumens mit Schwerpunkt in der zweiten Jahreshälfte.“ Dass das Immobilienjahr 2025 besser wird als das Vorjahr, prognostiziert auch Sebastiano Ferrante, Europachef des milliardenschweren Immobilien-Investors PGIM Real Estate. „Ich glaube aber, dass es nicht ganz so gut wird, wie viele hoffen.“ Viele Investoren unterschätzten immer noch die politischen Unsicherheiten, unter anderem die Auswirkungen der Strafzölle des nächsten US-Präsidenten Donald Trump auf die Konjunktur in Europa. Mehr: EZB senkte Zinsen, doch Baukredite werden teurer – Was Haus- und Wohnungskäufer jetzt wissen sollten