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Premium Serie: Investieren in der Nullzinswelt (7) Sind niedrige Zinsen wirklich der Treiber der Goldpreis-Rally?

Ein prominenter Ökonom zweifelt an der These, der Anstieg des Goldpreises hinge mit dem Zinsniveau zusammen. Hat er recht, sollten Anleger vorsichtig sein.
10.09.2020 - 03:54 Uhr
Inflationsschutz oder nicht? Der Nutzen von Gold ist umstritten. Quelle: AFP
Goldbarren

Inflationsschutz oder nicht? Der Nutzen von Gold ist umstritten.

(Foto: AFP)

Frankfurt Wer Analysten und Fondsmanager nach den Gründen für den rasanten Anstieg des Goldpreises befragt, erhält vielfach die gleiche Antwort: die negativen Realzinsen, also der Verlust, den etwa sichere Staatsanleihen nach Abzug der Inflationsrate Investoren bescheren.

So sieht das auch Jan van Eck, Chef des US-Vermögensverwalters Van Eck. „Gold konkurriert mit dem Sparkonto. Wenn die Zinsen dort positiv sind, ist es nicht nötig, Gold zu halten.“ Doch wenn das Ersparte nach Abzug der Inflationsrate an Wert verliert, sei Gold attraktiv.

Auch Benjamin Louvet, Fondsmanager beim französischen Vermögensverwalter OFI, ist überzeugt: „Es besteht ein direkter Zusammenhang zwischen den Realzinsen, insbesondere in den USA, und dem Goldpreis. Je niedriger die Realzinsen sind, desto höher steigt der Goldpreis.

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