ETFs: Kuriose ETFs von Yoda bis Nato und was dahintersteckt

Börsengehandelte Fonds (ETFs) sind aus den Depots nicht mehr wegzudenken. Immer mehr Anleger versuchen, mit Sparplänen etwa auf einen MSCI-World-Aktienindex fürs Alter vorzusorgen. Doch hinter solchen Klassikern verbirgt sich ein Markt, der gespickt ist mit Kuriositäten. Ein Beispiel: „AMUN.GOV.BD EO BR.IG 1-3 U.ETF Actions au Porteur o. N. FR0010754135“. Die kryptische Buchstaben-Zahlen-Kombination ist der Versuch von Brokern, lange Produktnamen einzukürzen. Gemeint ist der Anleihefonds „Amundi ETF Government Bond Euro Broad Investment Grade 1-3 Ucits ETF Eur“. Kurz gesagt: Es handelt sich um einen Index für Euro-Staatsanleihen mit Laufzeiten von ein bis drei Jahren. ETFs sind heute von Anlegern akzeptiert und gesucht. Sie starteten in Europa und Deutschland erst im April 2000, als die Internetaktien-Blase gerade zu platzen begann. Der Anbieter Merrill Lynch International legte damals die ersten beiden ETFs für Aktienindizes auf: einen auf den Stoxx Europe 50 und einen auf den Euro Stoxx 50. Es dauerte eine Zeit, bis die Idee Anleger begeisterte. Zu Beginn wehrten sich die aktiven Vermögensverwalter gegen die passiven Angreifer. Denn sie waren preisgünstige Konkurrenten. Ein Weltaktien-ETF beispielsweise kostet rund 0,1 Prozent an Jahresgebühren, für ein aktiv gemanagtes Produkt wird teilweise das bis zu Zwanzigfache verlangt. Die damals aufgeregte Stimmung hat sich längst beruhigt. Der ETF-Markt boomt seit vielen Jahren. Laut der Datenbank Lipper wurden aus den ursprünglich zwei Fonds in Europa bis Ende letzten Jahres 1949 Produkte, in denen knapp 1,6 Billionen Euro steckten. Die meisten Anleger kommen mit diesen Bezeichnungen kaum in Berührung. Sie kaufen meist ein Produkt auf bekannte Aktienindizes wie den MSCI World. Die Reputation des Markenkürzels ETF zieht aber auch Verwalter an, die ungewöhnliche Indizes vermarkten. >> Lesen Sie hier: Die ETF-Gebühren sinken immer weiter Mit Angeboten auf den beliebten S&P 500 ist wegen großer Konkurrenz kaum mehr Geld zu verdienen. Der US-Verwalter State Street Global Advisors bietet einen solchen ETF schon zu 0,03 Prozent Jahresgebühr. Für einen Verwalter lohnen sich solche geringen Preise lediglich, wenn sie viele Milliarden an Investorenkapital einsammeln. „Die Spezialisierung ist auch getrieben durch den Preiskampf der Anbieter bei den Standardprodukten“, sagt Detlef Glow von der Fondsdatenbank Lipper. Bei ungewöhnlichen Ansätzen mit höheren Gebühren reicht Verwaltern weniger Investorenkapital, um genügend Geld einzunehmen. So verlangt beispielsweise der spezielle „Global X Uranium Ucits ETF“ auf einen Index für Uran-Aktien 0,65 Prozent an Jahresgebühr von den Anlegern. Der Boom der Tech-Aktien gibt den ETF-Spezialitäten noch mehr Auftrieb – dank extremer Wertgewinne. Im vergangenen Jahr schaffte der „Van Eck Crypto and Blockchain Innovators Ucits ETF“ für Aktien rund um digitale Vermögensanlagen 263 Prozent Rendite. >> Lesen Sie hier: Tech-Aktien befeuern die Fonds-Performance Solche Produkte besonderen Zuschnitts fallen den meisten Anlegern in der Regel nicht auf, weil sie weniger im Blickpunkt stehen. So bietet ein bulgarischer Asset-Manager etwa einen ETF für nordmazedonische Aktien an. Konzeptuell anspruchsvoll ist der Anbieter Global X. Der „S&P 500 Annual Tail Hedge Ucits ETF“ setzt auf einem komplexen Index auf, der die Erträge des Kaufs und Verkaufs von Optionen auf den S&P 500 widerspiegelt, mit dem Ziel, 30 Prozent eines möglichen Index-Jahresverlustes zu vermeiden. Einige Anbieter sind anspruchsvoll im inhaltlichen Zuschnitt wie auch in der Namensgebung. Ein Beispiel ist der „Wisdom Tree AT1 CoCo Bond Ucits ETF – EUR Hedged“. Es geht hierbei um die von europäischen Finanzhäusern ausgegebenen, zum zusätzlichen Kernkapital („AT1“) gehörenden bedingten Pflichtwandelanleihen („CoCos“). >> Lesen Sie hier: Mit speziellen Anleihen kann man Geld verlieren Ali Masarwah, Chef der Fonds-Plattform Envestor, sagt: „Trommeln gehört für die Anbieter zum Geschäft, die sind immer kreativ bei der Namensgebung.“ Das illustrierten verwendete Begriffe wie „Special“, „Wise “oder „Smart“. Die doppelte Einbindung solcher Lockbegriffe schaffte der „Julius Baer Special Funds – Smart Equity Ucits ETF“, der schon vor längerer Zeit geschlossen wurde. Was als „Special“ und „Smart“ betitelt wurde, erwies sich als nicht lebensfähig. Der Fonds wurde geschlossen. Das passiert vor allem Nischenanbietern. „Spezielle Fonds werden auch schnell wieder aufgelöst, wenn kein Geld reinkommt und das Thema nicht fliegt“, sagt Markus Jordan, Gründer des Informationsdienstes ExtraETF. Anbietern kann es schon helfen, Fonds zusammenzulegen. So überführt der Verwalter Han ETF gerade seinen kleinen „Procure Space Ucits ETF“ für Raumfahrt-Aktien in den „Future of Defence Ucits ETF“ für Rüstungswerte. Hier liegt die exotische Komponente weniger im Namen, als vielmehr im Ticker-Symbol, also dem bis zu vierstelligen Buchstaben- und Zahlencode, mit denen Wertpapiere bei Brokern geordert werden. Da läuft der ETF auf Weltraum-Aktien unter dem Namen Yoda und bezieht sich dabei auf die Star-Wars-Saga. Das Verteidigungsprodukt wird mit Nato gekennzeichnet, dem Kürzel für das westliche Verteidigungsbündnis. Was hier zum Schmunzeln anrege, schlage an anderer Stelle in „reine Komik“ um, sagt ein Branchenkenner, und meint damit den „Amundi Euro Corporate Bond Net Zero Ambition Ucits ETF“. >> Lesen Sie hier: Grüne Anleihen sind der letzte Schrei Der Experte hält das Produkt für kurios, weil es dem Namen nach „null Ambitionen“ hat. Allerdings bezieht sich die vermeintliche Anspruchslosigkeit nicht auf die Wertgewinne. Gesucht werden für den Fonds Unternehmen, die sich in Richtung eines klimaneutralen Geschäftsmodells mit null Emissionen bewegen. Die Verwirrung kann schon beim Erstkontakt mit einem börsengehandelten Fonds einsetzen. Denn alle tragen am Namensende die gleiche Zwei-Wort-Kombi: Ucits ETF. Das schreibt die Europäische Wertpapieraufsicht vor. Mit Ucits ist das Regelwerk für die in Europa zugelassenen Fonds gemeint. Viele ETF-Namenkreationen sind nicht intuitiv. Das liegt auch an vielen Beteiligten: Regulatoren, Indexanbieter, Datenbanken, Broker und Vermögensverwalter. Marketing spielt hier eine wichtige Rolle. „Alle Beteiligten haben sich ihr eigenes Universum an Terminologien geschaffen – und verwirren damit die Anleger“, sagt Masarwah. Mehr: Worauf Sie bei ETF achten sollten