Gewinneinbruch und Rezessionsgefahr: Auf welchen Anlagemix Vermögenswalter setzen

Frankfurt. Runter auf ein Jahrestief, in den nächsten Tagen bis zu sieben Prozent rauf, dann wieder runter: Die führenden europäischen Aktienindizes schlagen wie orientierungslos hin und her ob der zunehmenden Unsicherheit darüber, ob Krieg, Pandemie und Notenbanken Europa und die USA in eine Rezession treiben. Namhafte Vermögensverwalter mahnen vor weiteren Rücksetzern. Sie verlassen sich bei Aktien auf Unternehmen mit Preissetzungsmacht und stabilen Margen. Zudem setzen sie vorsichtig wieder auf einige Anleihen und Gold als Krisenwährung.

„An den Börsen könnte es nicht bei einem Sommergewitter bleiben, sondern sich zu einem anhaltenden Unwetter entwickeln“, skizziert Ann-Katrin Petersen, Kapitalmarktstrategin beim weltgrößten Fondsanbieter Blackrock, im Gespräch mit dem Handelsblatt ein düsteres Bild. Die in diesem Jahr starken Kursschwankungen von bis zu 30 Prozent bei führenden Indizes wie dem deutschen Dax, dem Euro Stoxx 50 und auch dem breiten US-Index S&P 500 werden ihrer Einschätzung nach andauern.

Die Ausschläge der vergangenen Tage und erneut absackende Leitindizes wie der deutsche Dax am Montag auf unter 13.000 Punkte und der Euro Stoxx 50 auf unter 3500 Punkte passen zu dieser Einschätzung. „Die Aktienkurse könnten in Europa und in den USA noch deutlich absacken bei starken Kursschwankungen, solange die Zentralbanken nicht von ihren Straffungsszenarien abrücken“, erwartet Petersen.