Aktien: Ein Dax-Rückschlag ist überfällig – wie Anleger davon profitieren

Mit mehr als 25.500 Punkten hat der Dax am Dienstag einmal mehr ein Rekordhoch erreicht. Es ist der siebte Rekord in diesem Jahr. 2025 gab es 34 Höchststände. Anders als in früheren starken Börsenzeiten sind es diesmal nicht die Dax-Konzerne, die mit rasant steigenden Gewinnen die vielen Rekorde rechtfertigen. Vielmehr sind es die Aktionäre: Solange sie mehr Aktien nachfragen als hergeben, steigen die Kurse. Durch diese Dynamik steigt die Rückschlagsgefahr. Investoren können sich darauf vorbereiten – und sogar davon profitieren. Ein weiterer triftiger Grund für die steigenden Kurse sind die Notenbanken in Europa und den USA. Sie reduzierten 2025 die Leitzinsen. In diesem Jahr sind zumindest in den USA weitere Zinssenkungen zu erwarten. Niedrigere Zinsen verbilligen künftige Schulden für Verbraucher und Unternehmen. Dadurch werden neue Finanzierungen günstiger. Es bleibt mehr Geld für Konsum, Investitionen und Gewinnausschüttungen an die Aktionäre. Das ist gut für die Aktienkurse. Allerdings weist Helaba-Aktienstratege Markus Reinwand in diesem Zusammenhang darauf hin, dass die Lockerung der Geldpolitik, anders als in früheren Zyklen, bislang noch nicht für eine spürbare Wachstumsbeschleunigung gesorgt hat. Das hat negative Konsequenzen: „Viele Indizes haben dadurch Bewertungsniveaus erreicht, die außerhalb des historischen Normalbandes liegen“, meint Reinwand. Die meisten Indizes sind teuer, also hoch bewertet. Mit Blick auf die Zukunft heißt das für Reinwand: „Künftige Kursanstiege müssen somit durch entsprechende Verbesserungen der Gewinnperspektiven untermauert werden. Andernfalls würden die Aktienmärkte über kurz oder lang vermutlich wie ein Kartenhaus zusammenfallen.“ Hinter dem Bild des zusammenfallenden Kartenhauses steckt die Warnung vor einem Rückschlag. Doch wäre das wirklich so schlimm? Spielen wir dabei zwei Szenarien einmal durch. Fällt der Dax um zehn Prozent, dann wird solch ein Kursrückgang im Allgemeinen als empfindlicher Rückschlag bezeichnet. Zuletzt erlebten Anleger dies im Frühjahr 2025, als US-Präsident Donald Trump seinen Liberation Day verkündete. Damit war die Einführung vieler neuer Zölle gemeint. Für Unternehmen, die Waren in die USA importieren, steigen die Kosten. Der Dax fiel um zehn Prozent. Eine Baisse liegt vor, wenn ein Index um mindestens 20 Prozent fällt. Ausgangspunkt ist das vorangegangene Hoch. Mit Blick auf die jetzige Situation würde dies bedeuten, dass der Dax in den Bereich von 20.000 Punkten fällt. Ob es sich dabei auch um einen Crash handelt, hängt von der Dramatik solch eines Rückfalls ab. Je rasanter und schneller der Dax fällt, desto eher werden Aktionäre, Börsenhändler und Medien dies als Crash bezeichnen. Wirklich dramatisch wäre das alles nicht. Der Dax ist in den vergangenen drei Jahren um knapp 70 Prozent gestiegen. Seit Herbst 2022 hat er sich verdoppelt. Ein Rückfall um 20 oder vielleicht sogar 30 Prozent wäre zwar ein schwerer Rückschlag, aber auch eine Gelegenheit, um endlich wieder günstig einzusteigen. Das kann beispielsweise in der Form erfolgen, dass ein Sparplan mit monatlichen Einzahlungen während solch eines Börseneinbruchs nicht gestoppt, sondern um einen deutlich höheren Einmalbetrag aufgestockt wird. Vorteil dieser Strategie ist es, dass es die Anteile deutlich günstiger als jetzt gibt. Wer kann, sollte sich dieses Schnäppchen nicht entgehen lassen. Um sich darauf vorzubereiten, ist es jetzt wichtig, sofern nicht längst geschehen, sich mit einem Barvorrat zu wappnen. Dafür wiederum ist jetzt die Gelegenheit ausgezeichnet, weil die Kurse stark gestiegen sind. Deshalb gibt es im Moment viel Geld bei einem Verkauf. Nicht falsch verstehen: Das gilt für Aktionäre, die bislang kein oder sehr wenig Bargeld vorrätig haben, um im Falle des Rückschlags oder sogar Crashs preiswerter nachkaufen zu können. Mehr: Bis zu 58 Prozent Kurspotenzial – diese neun deutschen Aktien empfehlen Analysten für 2026 zum Kauf