US-Wirtschaft: Inflation sinkt zum sechsten Mal in Folge

Neue Wirtschaftsdaten aus den USA haben Anleger am Donnerstag verunsichert. So ging die Inflation weniger stark zurück als erwartet. Gleichzeitig gab es schwächere Signale vom Arbeitsmarkt. Das sorgt für neue Unsicherheiten über die weitere Zinspolitik der US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Zum Börsenstart in New York lagen alle großen Indizes im Minus. Die Inflation schwächte sich im September nur leicht ab. Sie lag bei 2,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, wie aus Daten des US-Arbeitsministeriums hervorgeht. Ökonomen hatten mit einem Wert von 2,3 Prozent gerechnet. Die Kerninflation, bei der volatile Preise für Energie und Lebensmittel außen vor gelassen werden, stieg leicht an auf 3,3 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Anders als in Europa wird die Entwicklung der Teuerungsrate in den USA bevorzugt im Vergleich zum Vormonat betrachtet. Aktuelle Preistrends werden so besser abgebildet. Bei dieser Berechnungsweise liegen die Preise nach jüngsten Daten 0,2 Prozent höher als im August. Gleichzeitig gab es am Donnerstag schwache Daten vom US-Arbeitsmarkt. Die Erstanträge auf Arbeitslosengeld stiegen in der vergangenen Woche überraschend an, auf 258.000. Analysten hatten nur mit 225.000 Anträgen gerechnet. Der Job-Markt hat in den vergangenen Monaten uneinheitliche Signale gesendet. Im Sommer hatte sich die Lage zunächst eingetrübt. Arbeitsmarktdaten vom September waren dagegen überraschend stark. Das verkompliziert die Arbeit der Fed. Sie muss einerseits Vollbeschäftigung herstellen, was durch schnellere Zinssenkungen gestützt wird. Andererseits muss sie für eine Inflation von um die zwei Prozent sorgen. „Sollte die Fed die Zinsen zu deutlich senken, würde sie einen Teil der Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung zu Nichte machen“, sagt der unabhängige Kapitalmarktberater Ed Yardeni. Die Notenbank hatte im September die lang ersehnte Zinswende mit einer ungewöhnlich großen Kürzung eingeleitet. Die Wahrscheinlichkeit, dass ein weiterer großer Zinsschritt von einem halben Prozentpunkt folgen könnte, ging in den vergangenen Wochen deutlich zurück und gilt nun als praktisch ausgeschlossen. Händler rechnen derzeit noch mehrheitlich damit, dass die Zinsen sowohl im November als auch im Dezember um je einen viertel Prozentpunkt fallen können, wie aus Daten der Optionsbörse CME hervor geht. Einige Experten halten das jedoch für zu optimistisch. Der Leitzins liegt derzeit in der Spanne von 4,75 bis 5,0 Prozent. Die gute Stimmung an den Börsen war damit erst einmal vorbei. Der Leitindex Dow Jones und der breit gefasste S&P 500 verloren im frühen New Yorker Handel 0,3 Prozent. Der technologielastige Nasdaq, der besonders empfindlich auf höhere Zinserwartungen reagiert, fiel um 0,4 Prozent. „Die Fed wird ihren aggressiven Start des Lockerungszyklus in Frage stellen. Inflation hat immer noch Zündstoff“, gab Sal Guatieri, Chefökonom des Finanzdienstleisters BMO zu bedenken. Größte Kostentreiber im September waren die Preise für Lebensmittel und die Wohnkosten. Sie waren für mehr als drei Viertel des Preisanstieges verantwortlich. Für fünf der sechs aufgeführten großen Lebensmittelgruppen stiegen die Preise deutlich. Die Effekte der Hurrikans könnte die Datenlage in den kommenden Wochen und Monaten ungewöhnlich volatil werden lassen. Yardeni geht davon aus, dass die Wiederaufbaumaßnahmen nach den Stürmen „Helene“ und „Milton“ die Inflation weiter antreiben könnten. Gleiches gelte für die zuletzt deutlich gestiegenen Ölpreise, die in den vergangenen Wochen auch angesichts der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten deutlich angezogen hatten. Auch die Lage am Arbeitsmarkt könnte sich angesichts der schweren Verwüstungen im Süden der USA zunächst weiter verschlechtern. Mehr: Top-Ökonom aus den USA – „Am Ende wird Deutschland gewinnen“

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USA: Schwache Zahlen für den Arbeitsmarkt