Was den Dax aktuell lähmt – und worauf es in der neuen Woche ankommt
Die Anleger sind derzeit verunsichert, beobachtet Andreas Neuhaus.
Foto: Imago [M]Der September-Start ist für den Aktienmarkt holprig verlaufen. Der Dax schloss am Freitag 0,7 Prozent schwächer bei 15.840 Punkten, auf Wochensicht blieb dem Frankfurter Börsenbarometer damit ein Gewinn von 1,3 Prozent an Wert.
An sich ist die Woche damit unspektakulär verlaufen. Es hat sich aber gezeigt, dass es vor allem zwei Punkte sein dürften, die die Märkte in den kommenden Wochen beschäftigen werden.
Der eine ist die Inflation. Diese ist nämlich unerfreulich hartnäckig. In Deutschland steigen die Verbraucherpreise zwar weniger schnell, mit 6,1 Prozent war die Teuerungsrate im August aber immer noch zu hoch. In der Euro-Zone liegt sie zwar bei 5,3 Prozent, das ist aber immer noch deutlich über dem Ziel der Europäischen Zentralbank (EZB) von 2,0 Prozent.
Der zweite Punkt, der die Märkte beschäftigt, sind Konjunkturdaten. Vereinfacht gesagt gilt: Schlechte Nachrichten sind gute Nachrichten. Denn dadurch werden weitere Zinserhöhungen durch die Notenbanken unwahrscheinlicher, mit denen diese die Inflation zu bekämpfen versuchen. Zu schlecht dürfen sie aber auch nicht sein, weil dies Sorgen bezüglich der künftigen Unternehmensgewinne schüren würde.